The International Monetary Fund (IMF) anticipated that the pension reform in El Salvador will include parametric changes and will be approved in 2027, according to a statement released after its visit to the country in late August.
The IMF also announced progress on the Extended Fund Facility agreement with El Salvador and confirmed that the country has managed to pass the technical assessment of the second and third reviews of the agreement.
The statement issued by the mission to El Salvador noted that “the program is delivering positive results. Economic activity has exceeded expectations, and fiscal and external imbalances are being corrected in line with program commitments.”
In the agreement document, the second review was expected to be ready by October 2025 and the third by February 2026; and there were a series of commitments on the part of the Government, including, among other things, civil service reform and also a pension reform.
On this last point, the IMF clarified that the pension reform will be carried out next year and that it will be “parametric,” meaning that changes could include raising the number of contribution years, increasing the retirement age, or raising the contribution rate.
It also confirmed what Moody’s had indicated: that they are working on a mechanism for “the recognition of obligations arising from the expiration of the grace period on interest payments owed to private pension funds.” It was recently learned that they amount to $2.4 billion.
In previous years, the organization noted that some of the pension system’s deficiencies lay in the retirement age. “In particular, the retirement age is well below the recommended 65 years, especially for women,” it stated in 2021.
The IMF mission, which visited El Salvador in August, also noted that ownership and control of the Chivo wallet have been transferred “to a private operator,” and that there are no public resources for bitcoin accumulation.
“Documentation has been provided verifying that bitcoin accumulation since the first review corresponds to private donations and that no public resources were used,” the statement said.
The reported “progress” means that if the IMF Executive Board approves it, El Salvador will receive $140 million in Special Drawing Rights (SDRs).
Looking ahead, the IMF projects that fiscal consolidation will deepen and, “after surpassing the targets, reserves and liquidity buffers will continue to be strengthened to increase resilience.”
La Prensa Gráfica: https://www.laprensagrafica.com/economia/el-fmi-anuncia-que-el-acuerdo-con-el-salvador-avanza-y-que-se-presentara-reforma-previsional-en-2027-20260903-0096.html
Reforma de pensiones en El Salvador será en 2027 e incluirá cambios paramétricos, anticipa el FMI
Por Irma Cantizzano
El Fondo Monetario Internacional (FMI) anticipó que la reforma de pensiones en El Salvador incluirá cambios paramétricos y que será aprobada en 2027, según un comunicado divulgado tras su vista al país a finales de agosto.
El FMI anunció, además, avances en el acuerdo de Servicio Ampliado con El Salvador y aseguró que el país ha logrado pasar la evaluación técnica de la segunda y tercera revisión del acuerdo.
El comunicado presentado por la misión para El Salvador detalló que “el programa está dando resultados positivos. La actividad económica ha superado las expectativas, y los desequilibrios fiscales y externos se están corrigiendo conforme a los compromisos del programa”.
En el documento del acuerdo se esperaba que la segunda revisión estuviera lista en octubre de 2025 y la tercera en febrero de 2026; y había una serie de compromisos de parte del Gobierno como, entre otras cosas, reformar el servicio civil y también una reforma de pensiones.
Sobre este último punto, el FMI aclaró que la reforma previsional se hará el próximo año y que será “paramétrica”, es decir que podrían modificarse aspectos como elevar los años cotizados, aumentar la edad de retiro o la tasa de cotización.
También confirmó lo que señaló Moody’s, acerca de que están trabajando en un mecanismo para “el reconocimiento de las obligaciones derivadas del vencimiento del período de gracia de los pagos de intereses adeudados a los fondos de pensiones privados”. Recientemente se conoció que son $2,400 millones.
En años anteriores, el organismo señaló que algunas de las deficiencias del sistema previsional estaban en la edad de retiro. “En particular la edad de jubilación, es que está muy por debajo de los 65 años recomendados, especialmente para las mujeres”, señaló en 2021.
La misión del FMI, que estuvo de visita en El Salvador en agosto, detalló además que la propiedad y el control de la billetera Chivo ha sido trasladada “a un operador privado”, y que no hay recursos públicos para la acumulación de bitcóin.
“Se ha aportado documentación que verifica que la acumulación de bitcóin desde la primera revisión corresponde a donaciones privadas y que no se utilizaron recursos públicos”, dijo en el comunicado.
Los “avances” reportados implican que si el Directorio Ejecutivo del FMI lo aprueba, El Salvador recibirá $140 millones en Derechos Especiales de Giro (DEG).
A futuro, el FMI proyecta que se profundizará la consolidación fiscal y “tras superar los objetivos, se seguirán reforzando las reservas y los colchones de liquidez para aumentar la resiliencia”.
La Prensa Gráfica: https://www.laprensagrafica.com/economia/el-fmi-anuncia-que-el-acuerdo-con-el-salvador-avanza-y-que-se-presentara-reforma-previsional-en-2027-20260903-0096.html