The central government’s debt to the pension system continues to grow at a fairly significant pace, according to the latest data from the Central Reserve Bank (BCR), which show that in April alone, the borrowed amount increased by $44.1 million compared with the previous month.

Specifically, official figures show that the total amount of money the government has borrowed from these funds to date amounts to $11,520.42 million, a figure that has risen at a rather accelerated pace in recent years.

In fact, so far in 2026 alone, this debt has grown by $279 million, and compared with April 2025, the increase amounts to more than $778.5 million in just one year.

However, this pace of growth in the pension debt is not limited to the past year. It has been evident since January 2023, when the first Pension Obligation Certificates (COP) were issued under the current law (reformed in 2022). These COPs are an instrument through which pension fund managers (AFP) are required to invest contributors’ money to finance the state’s needs.

Compared with January of that year, the total has risen by as much as $3,075.80 million, which translates into a borrowing rate of up to $923 million a year and nearly $77 million a month on average. This dependence the government has on the accumulated funds that workers save month after month had not shown such aggressive growth in previous years.

For example, figures from the International Federation of Pension Fund Administrators (FIAP) show that the pension debt incurred between January 2023 and March 2026 is comparable to the entire amount borrowed during the 2013-2022 period (equivalent to nine years). In that span, the government borrowed up to $3,480.9 million, a figure that exceeds the total accumulated in the past three and a half years by “only” $449.2 million.

In fact, the annual pace of increase during that earlier period was roughly half the rate observed from 2023 to date, at around $390 million a year versus the $923 million averaged since the current Comprehensive Pension System Law took effect.

But why does this figure matter? The significant increase in pension debt offers clues about the government’s need to finance itself with Salvadorans’ savings to pay the pensions of workers who retired before the current system, while also translating into increasingly prominent pressure on public finances.

On top of this, the grace period during which the government has stopped paying interest and principal on the pension debt is set to expire next year, a measure that, according to international reports, has allowed the executive branch to gain breathing room through savings of up to $500 million a year.

Because these developments are occurring while the country needs to put its finances in order and reduce the fiscal deficit, the International Monetary Fund (IMF) has asked the government for a pension reform proposal to improve certain elements that would help guarantee the sustainability of the savings. To date, however, President Bukele’s administration has not made public the proposal that should have been presented last February.

El Diario de Hoy: https://www.eldiariodehoy.com/negocios/la-deuda-del-gobierno-con-el-sistema-de-pensiones-ha-aumentado-en-mas-de-279-millones-en-lo-que-va-de-2026/78361/2026/

Deuda del gobierno con sistema de pensiones ha aumentado en más de $279 millones en 2026

Por Juan Carlos Mejía

La deuda que tiene el gobierno central con el sistema previsional continúa creciendo a un ritmo bastante significativo, de acuerdo con los datos más actualizados del Banco Central de Reserva (BCR), los cuales arrojan que, solo en abril, el monto prestado incrementó hasta en $44.1 millones con respecto al mes anterior.

Puntualmente, los datos oficiales reflejan que el total de dinero que, hasta la fecha, ha tomado el gobierno a modo de préstamo de estos fondos asciende a $11,520.42 millones, una cifra que se ha elevado a un ritmo bastante acelerado en los últimos años.

De hecho, solo en lo que va de 2026, esta deuda ha crecido en $279 millones y, si se compara con abril de 2025, el aumento equivale a más de $778.5 millones en solo un año.

No obstante, ese ritmo de crecimiento en la deuda previsional no solo se ve reflejado en el último año, sino desde enero de 2023, cuando se emitieron los primeros Certificados de Obligaciones Previsionales (COP) ya bajo la ley actual (reformada en 2022). Estos COP son un instrumento mediante el cual las administradoras de los fondos (AFP) están obligadas a colocar el dinero de los cotizantes para financiar las necesidades estatales.

En este sentido, si se compara la cifra con enero de ese año, puede observarse que la cifra se ha elevado en hasta $3,075.80 millones, lo que se traduce en un ritmo de endeudamiento de hasta $923 millones anuales y casi $77 millones, en promedio, por mes. Esta dependencia que tiene el gobierno de los fondos acumulados que ahorran mes a mes los trabajadores no había presentado un crecimiento tan agresivo en años anteriores.

Por ejemplo, las cifras de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP), arrojan que la deuda previsional adquirida entre enero de 2023 y marzo de 2026 presenta números similares a toda la deuda que se adquirió en el período 2013-2022 (equivalentes a nueve años), pues en ese lapso el gobierno tomó prestado hasta $3,480.9 millones, una cifra que supera en “solo” $449.2 millones al total acumulado en los últimos tres años y medio.

De hecho, en ese período, el ritmo de aumento anual equivalía a casi la mitad de los números que se observan desde 2023 a la fecha, con unos $390 millones anuales frente a los $923 millones que se promedian desde que entró en vigencia la Ley Integral del Sistema de Pensiones actual.

Pero, ¿por qué es importante esta cifra? El aumento significativo de la deuda previsional da pistas sobre la necesidad que tiene el gobierno de financiarse de los ahorros de los salvadoreños para pagar las pensiones de los trabajadores que se jubilaron antes del sistema actual, asimismo, se traducen en una presión cada vez más prominente sobre las finanzas públicas.

Lo anterior se suma, además, a que el próximo año se vencerá el período de gracia por el cual el gobierno ha dejado de pagar los intereses y capital a dicha deuda con el sistema previsional, una medida que según informes internacionales, le ha permitido al Ejecutivo oxigenarse a través de un ahorro de hasta $500 millones anuales.

Por ello, y debido a que estas situaciones ocurren en un contexto en el que el país necesita ordenar sus finanzas y disminuir el déficit fiscal, es que el Fondo Monetario Internacional (FMI) solicitó al gobierno una propuesta de reforma de pensiones para mejorar algunos elementos que permitan garantizar la sostenibilidad de los ahorros. Sin embargo, a la fecha, la administración del presidente Bukele no ha hecho pública la propuesta que debió haberse presentado el pasado mes de febrero.

El Diario de Hoy: https://www.eldiariodehoy.com/negocios/la-deuda-del-gobierno-con-el-sistema-de-pensiones-ha-aumentado-en-mas-de-279-millones-en-lo-que-va-de-2026/78361/2026/