The Government of El Salvador must deliver to the International Monetary Fund (IMF) an actuarial study that will serve as the foundation for the forthcoming pension reform. However, as of late September, the government was “finalizing the study” and there was still no certainty regarding “when it will be published,” the organization indicated in response to an inquiry from LA PRENSA GRÁFICA.
Under the original timeline, the study was due in July of this year, but the Salvadoran Government requested an extension until September. For economist Carlos Acevedo, these delays are not a “positive signal.”
“Apparently, they have not delivered it (the actuarial study). I do not understand why they requested an initial extension. If the government knew it had to submit an actuarial study in July, from the outset you hire a skilled actuary, assign the task, and get it done—no excuses. This sends negative signals,” said economist Carlos Acevedo during an interview on Frente a Frente.
Acevedo recalled that by February 2026, the government must present the proposal for a new pension reform.
“If something as straightforward as an actuarial study has proven beyond their capabilities… We are now three months past the original deadline, and they have not even delivered the actuarial study, so I harbor serious doubts that they will submit the new reform proposal on time,” the economist stated.
In his view, producing such a study does not demand excessive time for a consultant experienced in the field.
Given that the pension reform is far more intricate, Acevedo questions whether the proposal will be ready by February 2026, as stipulated in the agreement. For Acevedo, the study should focus on the present value of future pension obligations.
Acevedo likened the pension issue to a “hot potato,” but clarified that this “hot potato” is not solely the burden of the current government; rather, it is a longstanding problem spanning decades.
Acevedo emphasized that parametric changes in this upcoming reform are unavoidable, such as raising the retirement age for men and women, along with increasing contribution rates.
“This (the study) should have been published in July; they requested an extension until September and failed to meet it,” recently stated Patricio Pineda, spokesperson for the Mesa por una Pensión Digna (Roundtable for a Dignified Pension), regarding the delay.
In light of the aging population, “raising the age is inescapable,” Pineda asserts, but this should occur gradually with parallel adjustments “to ensure it does not disproportionately harm people.” One such measure is exempting from the age increase all individuals who are within two years of retirement.
El Salvador is advancing a series of reforms, including the pension overhaul, as part of an agreement with the IMF to stabilize its finances. If it complies with the program, it will receive $1.4 billion.
“Retraso en estudio de pensiones es una señal negativa”: economista Carlos Acevedo
El Gobierno de El Salvador tiene que entregar al Fondo Monetario Internacional (FMI) un estudio actuarial que servirá de base para la próxima reforma de pensiones. Sin embargo, hasta finales de septiembre, el gobierno estaba “finalizando el estudio” y aún no había certeza sobre “cuándo lo va a publicar”, señaló el organismo ante una consulta de LA PRENSA GRÁFICA.
Según el cronograma original, el estudio debió haber sido presentado en julio de este año, pero el Gobierno salvadoreño pidió prórroga para septiembre. Para el economista Carlos Acevedo, estos retrasos no son una “buena señal”.
“Aparentemente no lo ha entregado (el estudio actuarial). No entiendo por qué se pidió una primera prórroga. Si el gobierno sabía que tenía que entregar un estudio actuarial en julio, desde el primer momento se busca un actuario bueno, se da la tarea y lo hace, ni eso. Eso manda señales negativas”, dijo el economista Carlos Acevedo en la entrevista Frente a Frente.
Acevedo recordó que para febrero de 2026 el gobierno debe de entregar la propuesta para una nueva reforma de pensiones.
“Si una cuestión tan mecánica como un estudio actuarial no lo han podido hacer (…) Ya estamos a tres meses y no entregaron ni siquiera el estudio actuarial, entonces tengo mis serias dudas de que entreguen a tiempo la propuesta de una nueva reforma”, expresó el economista.
En su opinión, elaborar un estudio de este tipo no requiere de tanto tiempo para un consultor con experiencia en este campo.
Debido a que la reforma de pensiones es más compleja, Acevedo duda de que la propuesta esté lista para febrero de 2026, como marca el acuerdo. Para Acevedo, el estudio debería centrarse en el valor actual de la deuda futura de pensiones.
Acevedo comparó el problema de las pensiones con una “papa caliente”, pero especificó que esta “papa caliente” no es responsabilidad solo del actual gobierno, matizó, si no un problema que viene de décadas.
Acevedo remarcó que los cambios paramétricos en esta próxima reforma son ineludibles, como el aumento a la edad de retiro para hombres y mujeres, así como un mayor aporte a la cotización.
“Esto (el estudio) se tuvo que haber publicado en julio, hacen una petición de prórroga para septiembre y no la cumplen”, expresó en días recientes Patricio Pineda, vocero de la Mesa por una Pensión Digna, acerca del retraso.
Ante el envejecimiento de la población “el aumento de la edad es insalvable”, expresa Pineda, pero esto debería ser gradual con ajustes paralelos “para que esto no impacte de manera regresiva a la gente”. Una de estas medidas es excluir del aumento de la edad a todas las personas que están a dos años de pensionarse.
El Salvador impulsa una serie de reformas, entre estas la de pensiones, como parte de un acuerdo con el FMI para equilibrar sus finanzas. Si cumple el programa recibirá $1,400 millones.