Crypto Remittances Keep Failing to Reach Widespread Adoption in El Salvador
Numbers from the central bank found out that, even with the advantages that it might offer, crypto has had a hard time breaking into the current remittance structure in El Salvador.
The volume of remittances processed through crypto means fell by 44.5% during Q1 2025 compared to what was sent to the country in the first four months of 2024. Salvadorans only received $16 million in crypto during this period, a sharp decline from the $28.83 million during the same period last year.
The reduction in crypto remittances volumes has become a trend, failing to gain momentum as financial institutions, incumbents in the business, still have the preference of the Salvadorans despite the fees associated with their activities.
During this first quarter, crypto failed to even reach 1% of the total inflows received by Salvadorans. It only comprised 0.52% of over $3 billion sent to the country between January and April.
Analysts and local press claim that the recent abandonment of bitcoin as legal tender and the recent “confinement” of bitcoin from the public sector might have influenced these results. Salvadorans might understand that crypto and bitcoin are being displaced from the country, so fewer people are incentivized to leverage these alternatives instead of the tried and true methods proposed by incumbents.
Also, the arranged dissolution of Chivo Wallet, a state-promoted wallet that could be used for remittances, might have influenced these numbers, as citizens have fewer government-sanctioned rails to complete these transactions.
President Bukele was one of the promoters of the remittance use case for crypto, stating that it would help retake the over $400 million that Salvadorans pay in remittance fees each day. Nonetheless, this has failed to happen, and its utilization has been trending down since its all-time high in October 2021, when crypto represented 5% of all remittance inflows.
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Las remesas con criptomonedas cayeron casi un 45 % en El Salvador
Las remesas con criptomonedas siguen sin lograr una adopción generalizada en El Salvador
Las cifras del banco central revelaron que, a pesar de las ventajas que podría ofrecer, a las criptomonedas les ha costado mucho abrirse paso en la estructura actual de remesas en El Salvador.
El volumen de remesas procesadas por medios criptográficos cayó un 44.5 % durante el primer trimestre de 2025 en comparación con lo enviado al país en los primeros cuatro meses de 2024. Los salvadoreños solo recibieron $16 millones en criptomonedas durante este período, una fuerte caída desde los $28.83 millones del mismo período del año pasado.
La reducción en los volúmenes de remesas con criptomonedas se ha convertido en una tendencia, sin lograr tomar impulso, ya que las instituciones financieras, los actores tradicionales del sector, siguen contando con la preferencia de los salvadoreños a pesar de las comisiones asociadas a sus servicios.
Durante este primer trimestre, las criptomonedas no lograron alcanzar ni el 1 % del total de los ingresos recibidos por los salvadoreños. Solo constituyeron el 0.52 % de los más de $3 mil millones enviados al país entre enero y abril.
Analistas y la prensa local afirman que el reciente abandono del bitcóin como moneda de curso legal y el reciente “confinamiento” del bitcóin del sector público podrían haber influido en estos resultados. Los salvadoreños podrían percibir que las criptomonedas y el bitcóin están siendo desplazados del país, por lo que menos gente se siente incentivada a aprovechar estas alternativas en lugar de los métodos tradicionales y probados que proponen los actores establecidos.
Además, la disolución planificada de la Chivo Wallet, una billetera promovida por el Estado que podía usarse para remesas, podría haber influido en estas cifras, ya que los ciudadanos tienen menos canales aprobados por el Gobierno para completar estas transacciones.
El presidente Bukele fue uno de los promotores del uso de las criptomonedas para las remesas, afirmando que ayudaría a recuperar los más de $400 millones que los salvadoreños pagan en comisiones por remesas cada día. Sin embargo, esto no ha ocurrido, y su utilización ha mostrado una tendencia a la baja desde su máximo histórico en octubre de 2021, cuando las criptomonedas representaron el 5 % de todos los ingresos por remesas.
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