In 2022, the then-risk manager of the Asociación Cooperativa Santa Victoria de Responsabilidad Limitada (Santa Victoria Limited Liability Cooperative Association, COSAVI) was fired. After his departure, the person serving as planning manager was asked to take charge of both management positions. It was then that he began to question some inconsistencies revealed in financial documents to which he had access. This was told to El Diario de Hoy by two people who held senior positions in the cooperative in recent years and an associate.

“So, in 2023, when it came to the financial part, they resisted giving him the complete information that he, as risk manager, needed to know. In the process of transitioning to a bank, everything was going well, until they reached the financial part. There, the gentleman who was the planning and risk manager began to have problems for demanding clear information,” stated one of the sources.

In March 2021, COSAVI began its process before the Superintendencia del Sistema Financiero (Superintendency of the Financial System, SSF) to transition into a cooperative bank, as by then it had surpassed the asset limit with which it could operate as a cooperative.

In that process, they reached the stage of adapting the financial statements and accounts, that is, converting them to the format required by the SSF.

“And it was at that moment when the risk manager began to review the financial statements, in which he immediately noticed that several things didn’t add up; that is, information was missing, and when he asked for it, they would say they would provide it, but they never did. And when the manager insisted, they simply told him they didn’t have it,” one of the informants asserted.

On May 9, 2024, the Fiscalía General de la República (Attorney General’s Office, FGR) and the SSF reported that COSAVI had been intervened due to a $35 million financial fraud, and that more than 30 individuals linked to the entity were being investigated and would be prosecuted for the crimes of fraud against the public economy, money and asset laundering, special cases of money laundering, and illicit association. That same day, 15 detained individuals were presented.

However, several senior executives were not among those captured, including those mentioned as the masterminds of the fraud: general manager Manuel Alberto Coto Barrientos and financial manager Héctor Bladimir Cruz Cordero, respectively, although they were linked to the judicial process. Coto died on September 9, 2024, after a plane crash. Cruz Cordero is allegedly a fugitive.

Among those linked to the judicial process, senior executives such as Norma Patricia Romero de Méndez, who appeared as president of the oversight board in COSAVI’s last annual report from 2023, or Judith Espinoza, who served as compliance officer on the date the fraud became known, do not appear.

The sources recall that in the second half of 2023, the risk manager began to notice more inconsistencies in the financial statements. Faced with the refusal of Coto, the general manager, and Cruz Cordero, the financial manager, the risk manager decided to leave and submitted his resignation, but the cooperative’s leadership retained him with the promise that they would provide him with all the information and increase his salary because they were pleased with his work. And he stayed.

By then, Coto and Cruz Cordero were already announcing that they would soon become Cosavibank and would build the 34-story Cosavi Business Center tower, including a shopping center and hotel.

“They offered to give him all the information and a salary increase. But as soon as they gave him the complete financial information, the manager explained to them that three accounts had caught his attention: the cost of deposits, prepaid expenses, and inventories,” detailed a former executive.

Prepaid expenses, as explained by accounting experts, are expenses incurred and recorded in accounting as assets; while the cost of deposits are the interest paid to customers.

The Hiding Place

According to the sources, the risk manager explained to the senior executives that, based on the information they had provided him from the cost of deposits account, the cooperative was losing approximately $100,000 per month.

El Diario de Hoy had access to financial documents from the period January 1 to December 31, 2023, in which COSAVI reported $9,494,060.69 as “interest and other deposit costs” and $230,084,855.21 as “customer deposits.” In the opinion of a consulted accounting expert, considering the high interest rates COSAVI offered, it could have operated with an approximate loss of $14 million.

The sources assert that the risk manager also pointed out to them how it was possible that the prepaid expenses account, instead of decreasing, was increasing. According to the sources, the financial documents showed that COSAVI had more than $20 million in that account.

“The manager would ask them why they were putting more than $20 million into the prepaid expenses account when they could and should recognize it as income. He told them it didn’t make sense,” the source stated.

And finally, the inventory account, which reflects the goods the cooperative owns and uses for its operations. The sources claim the manager explained to them that, as a cooperative, they had an inventory account far exceeding the average for similar entities. That account, the sources recall, amounted to another $20 million.

Finance experts told El Diario de Hoy that a cooperative or bank should not have such large inventory accounts, as they only handle other people’s money; they do not handle, for example, raw materials. But COSAVI had more than $20 million in that account, the sources assert.

They recall that when the manager asked COSAVI’s accountant what was in the inventory account, he replied dryly: the wines.

On March 13, El Diario de Hoy published a report showing that COSAVI bought French wines, liquors, and beers to gift to its clients. Behind this business, which served to drain the cooperative’s finances, were general manager Manuel Coto and his half-brother, Jorge Alberto Jiménez Hernández (the former deceased after a plane crash and the latter a fugitive), who in January 2020 created the company Inversiones Coto Barrientos (INVERCOBA), which imported the wines and liquors.

Once the risk manager had access to all the documents, he observed the anomalies in those three accounts and, just before September 15, 2023, he mentioned it to the commercial manager, Eddy Guerra. “He told him something was wrong, that there was a shady deal,” one of the sources detailed.

“I mean, we already sensed the problem, but seeing so much, I mean, 40 million missing from the cooperative, because they were missing, those 40 million didn’t exist, they didn’t add up and weren’t there,” stated a former executive.

The commercial manager, Eddy Guerra, who was captured after the presentation of the 15 detainees on May 9, 2024, suggested that this shortfall be mentioned to the cooperative’s leadership. But the planning and risk manager expressed his fear that if he told them, he would be fired. However, he was advised that he had to say it to avoid later responsibilities.

And so he did. He told the financial manager. He explained that $20 million were missing from the prepaid expenses account and another $20 million from the inventory account, and that when the SSF noticed these discrepancies, it would flag them, meaning it would ask where that money was.

“I don’t know if it’s an accounting error or something that has gone wrong,” one of the sources recalls the risk manager saying, who, according to the informant, feigned uncertainty about the problem.

The financial manager also responded as if he were ignorant of everything: “If you want, we can look at it when we come back from the trip, because it’s a lot. When we return, we’ll review it,” the sources recall Cruz Cordero, who handled all matters related to the cooperative’s finances, responding.

The financial manager was referring to a trip that he, Coto, and the president of the board of directors, Norma Patricia Romero de Méndez, among others, took to Los Angeles in September 2023, where they participated in an independence parade sponsored by COSAVI, according to their own social media posts.

But just as the risk manager had warned his commercial counterpart, when they returned from the trip, instead of providing him with the accounting documents, he received an email from human resources management outlining problems with some managers who ate in their offices, left them to smoke, arrived late, and showed no commitment to the company’s values.

The next day, September 22 or 23, the sources saw the manager who had exposed the shortfall walking towards human resources management. He was called to be notified that he was fired. As they did not explain the reason, he asked to speak with the financial manager, Cruz Cordero, who told him they were pleased with his work, but that some processes were delayed.

For the sources, it was obvious why he was being fired: Cruz Cordero had told him they were pleased with the work he was doing; in July, they had retained him with a salary increase and the promise to provide him with the complete documentation to perform his job, and then he was fired just days after reporting an approximate $40 million shortfall.

In the end, according to the interviewees, the risk manager was fired with baseless excuses, just as they had done with the previous one in mid-2023, accusing him of inefficiency; although sources from the same cooperative assert that he was removed because he raised the same questions about accounts that didn’t add up in the financial documents.

By then, according to the sources, it was evident that the Instituto Salvadoreño de Fomento Agropecuario (Salvadoran Institute for Agricultural Development, INSAFOCOOP) and the FGR were requesting so much information that it exceeded normal parameters. They asked for information from the last six months on the deposit portfolio, the loan portfolio, and cash flow. This leads the sources to believe that the FGR was already investigating COSAVI.

Among the managers who were confident with the person then serving as compliance officer, they recall telling her that the amount of information requested was not normal. They expressed their concern, but the officer’s response, according to the sources, was, “nothing is going to happen.”

The sources even recall that information was requested for the last six months on COSAVI’s operating account in a private bank, and one of the questions, even from the bank itself, was why Héctor Cruz Cordero (financial manager) was making so many cash withdrawals.

When these questions arose, the sources recall that the cooperative had liquidity of between $22 million and $23 million. Of this, approximately $5 million was in an account at the private bank, because cash for daily operations was withdrawn from there.

The sources assert that the compliance officer knew everything, but she told them that when she informed the managers about information requests and the possible consequences, the response they gave her was that “nothing was going to happen” because they had friends in the government.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/nacional/exenpleado-denuncio-faltante-cosavi/1222308/2025/

Exgerente reveló dónde escondió COSAVI $40 millones

En 2022, fue despedido el entonces gerente de riesgos de la Asociación Cooperativa Santa Victoria de Responsabilidad Limitada (COSAVI). Tras su salida, le pidieron a quien se desempeñaba como gerente de planificación que se hiciera cargo de las dos gerencias. Y fue entonces cuando este comenzó a cuestionar algunas inconsistencias que revelaban documentos financieros a los que tenía acceso. Así lo contaron a El Diario de Hoy dos personas que ocuparon altos cargos en la cooperativa en los últimos años y un allegado.

“Entonces, en el 2023, ya cuando tocaba la parte financiera fue que ellos se resistieron a darle la información completa que él como gerente de riesgo tenía que conocer. En el proceso de regularización a banco, todo iba marchando bien, hasta que se llegó a la parte financiera. Allí el señor que estaba como gerente de planificación y de riesgos comenzó a tener problemas por exigir información clara”, afirmó una de las fuentes.

En marzo de 2021, COSAVI inició su proceso ante la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) para hacer su transición hacia banco cooperativo, pues para entonces había sobrepasado el límite de activos con los que podía funcionar como cooperativa. 

En ese proceso llegaron a la etapa de adecuar los estados financieros y las cuentas, es decir, pasarlos al formato que exigía la SSF.

“Y fue en ese momento cuando el gerente de riesgos comenzó a revisar los estados financieros, en los que de inmediato notó que habían varias cosas que no cuadraban, es decir, había información que faltaba y cuando él se las pedía le decían que se la entregarían, pero nunca lo hacían; y cuando el gerente les insistía, simplemente le decían que no la tenían”, aseguró uno de los informantes.

El 9 de mayo de 2024, la Fiscalía General de la República (FGR) y la SSF informaron que COSAVI había sido intervenida por un fraude financiero de 35 millones de dólares, y que más de 30 personas vinculadas a esa entidad estaban siendo investigadas y serían procesadas por los delitos de defraudación a la economía pública, lavado de dinero y activos, casos especiales de lavado de dinero y agrupaciones ilícitas. Ese mismo día fueron presentadas 15 personas detenidas.

Sin embargo, varios altos ejecutivos no estaban entre los capturados, entre ellos quienes eran mencionados como los cerebros del fraude: el gerente general y el gerente financiero, Manuel Alberto Coto Barrientos y Héctor Bladimir Cruz Cordero,  respectivamente, aunque sí fueron ligados al proceso judicial. Coto murió el 9 de septiembre de 2024 tras un accidente aéreo. Cruz Cordero supuestamente está prófugo.

Entre los vinculados al proceso judicial no aparecen altos ejecutivos como Norma Patricia Romero de Méndez, quien en la última memoria de labores de COSAVI, de 2023, aparecía como presidenta de la junta de vigilancia; o Judith Espinoza, quien fungió como oficial de cumplimiento en la fecha cuando se conoce el fraude.

Las fuentes recuerdan que en el segundo semestre del 2023, el gerente de riesgos empezó a notar más incongruencias en los estados financieros. Ante la negativa de Coto, el gerente general, y de Cruz Cordero, gerente financiero, el gerente de riesgos decidió retirarse, y les presentó la renuncia, pero la cúpula de cooperativa lo retuvo con la promesa de que le entregarían toda la información y que le aumentarían su salario, porque estaban contentos con su trabajo. Y aquel se quedó.

Para entonces, Coto y Cruz Cordero ya anunciaban que pronto se convertirían en Cosavibank y que construirían la torre Cosavi Business Center, de 34 niveles, con centro comercial y hotel incluidos.

“Le ofrecieron entregarle toda la información y un aumento de salario. Pero en cuanto le entregaron la información financiera completa, el gerente les expuso que le habían llamado la atención tres cuentas: la de costo de los depósitos, la de gastos pagados por anticipados y la de inventarios”, detalló un exejecutivo.

Los gastos pagados por anticipados, según explicaron expertos contables, son gastos efectuados y se ponen en la contabilidad como activos; mientras que los costos de depósitos son los intereses que se pagan a los clientes.

El escondite

De acuerdo con las fuentes, el gerente de riesgos les explicó a los altos ejecutivos que, según la información que le habían, entregado de la cuenta de costos de los depósitos, la cooperativa estaba perdiendo un aproximado de $100 mil mensuales.

El Diario de Hoy tuvo acceso a documentos financieros del período del 1 de enero al 31 de diciembre de 2023, en los que COSAVI reportó $9,494,060.69 como “intereses y otros costos de depósitos” y $230,084,855.21 como “depósitos de clientes”. En opinión de un experto contable consultado, tomando en cuenta los altos intereses que ofrecía COSAVI, esta podría haber operado con una pérdida aproximada de $14 millones. 

Las fuentes aseguran que el gerente de riesgos también les hizo notar que cómo era posible que la cuenta de gastos pagados por anticipado, en lugar de disminuir fuera en aumento. Según las fuentes, los documentos financieros mostraban que COSAVI tenía más de $20 millones en esa cuenta.

“El gerente les preguntaba por qué metían más de $20 millones a la cuenta de gastos pagados por anticipado cuando podrían y deberían reconocerlos como ingresos. Les decía que no tenía sentido”, aseguró la fuente.

Y por último, la cuenta de inventarios, donde se refleja los bienes que la cooperativa tiene y que usa para sus operaciones. Las fuentes aseguran que el gerente les expuso que como cooperativa tenían una cuenta de inventarios muy superior a la media que tenían otras entidades similares. Esa cuenta, según recuerdan las fuentes, era de otros $20 millones.

Expertos en finanzas afirmaron a El Diario de Hoy que una cooperativa o un banco no debe tener cuentas de inventarios tan abultadas, pues sólo manejan dinero ajeno; no manejan, por ejemplo, materias primas. Pero COSAVI tenía en esa cuenta más de $20 millones, aseguran las fuentes.

Recuerdan que cuando el gerente le consultó al contador de COSAVI qué es lo que había en la cuenta de inventarios, este le respondió secamente: los vinos.

El pasado 13 de marzo, El Diario de Hoy publicó un reportaje que muestra que COSAVI compraba vinos, licores y cervezas franceses para obsequiar a sus clientes. Tras ese negocio, que servía para drenar las finanzas de la cooperativa, estaba el gerente general, Manuel Coto, y su medio hermano, Jorge Alberto Jiménez Hernández (el primero muerto tras un accidente aéreo y el segundo, prófugo), quienes en enero de 2020 crearon la empresa Inversiones Coto Barrientos (INVERCOBA), que era la que importaba los vinos y licores.

Ya cuando el gerente de riesgos tuvo acceso a todos los documentos, fue que observó las anomalías en esas tres cuentas y justo antes del 15 de septiembre de 2023, lo comentó al gerente comercial, Eddy Guerra. “Le dijo que algo estaba mal, que había un chanchullo”, detalló una de las fuentes.

“O sea, nosotros ya olfateábamos el problema, pero ya al ver tanto, o sea, ya 40 millones que faltan en la cooperativa, porque faltaban, o sea no existían esos 40 millones, no cuadraban y no estaban”, afirmó un exejecutivo.

El gerente de comercialización, Eddy Guerra, quien fue capturado después de la presentación de los 15 detenidos, el 9 de mayo de 2024, sugirió que se le comentara ese faltante a la dirigencia de la cooperativa. Pero el gerente de planificación y de riesgos le comentó su temor de que si les decía, lo iban a despedir. Pero le aconsejaron que tenía que decirlo para evitar responsabilidades posteriores. 

Y así lo hizo. Se lo dijo al gerente financiero. Le expuso que faltaban 20 millones en la cuenta de gastos pagados por anticipados y otros 20 en la cuenta de inventarios y que cuando la Superintendencia notara esas diferencias, se los iba a observar, es decir, les iba a preguntar dónde estaba ese dinero.

“No sé si es un error de contabilidad o algo que ha salido mal”, recuerdan una de las fuentes que le dijo el gerente de riesgos quien, según el informante, simuló no estar seguro del problema).

El gerente financiero también respondió como si ignorara todo: “Si quieres cuando vengamos del viaje lo vemos, porque es un montón. Cuando regresemos lo revisamos”, recuerdan las fuentes que le respondió Cruz Cordero, quien manejaba todo lo relacionado a las finanzas de la cooperativa. 

El gerente financiero se refería a un viaje que él, Coto y la presidenta del consejo de administración, Norma Patricia Romero de Méndez, entre otros, hicieron a Los Ángeles, en septiembre del 2023, donde participaron en un desfile de la independencia, patrocinado por COSAVI, según sus propias publicaciones en redes sociales.

Pero tal como advirtió el gerente de riesgos a su par de comercialización, cuando regresaron del viaje, en vez de proporcionarle los documentos contables, lo que recibió fue un email de la gerencia de recursos humanos que exponía el problema de algunos gerentes que comían en sus oficinas, salían de estas para fumar, llegaban tarde y no mostraban compromiso con los valores de la empresa.

Al día siguiente, 22 o 23 de septiembre, las fuentes vieron caminar al gerente que había expuesto el faltante, hacia la gerencia de recursos humanos. Lo llamaron para notificarle que estaba despedido. Como no le explicaron el motivo, aquel pidió hablar con el gerente de finanzas, Cruz Cordero, y este le dijo que estaban contentos con su trabajo, pero que había procesos que estaban atrasados. 

Para las fuentes, era obvio porqué lo despedían: Cruz Cordero le dijo que estaban contentos con el trabajo que realizaba, en julio lo habían retenido con aumento salarial y la promesa de proporcionarle la documentación completa para que realizara su trabajo, y luego fue despedido, a solo días de que informara que había un faltante de aproximadamente $40 millones.

Al final, según las personas entrevistadas, al gerente de riesgos lo despidieron con excusas sin fundamento, tal como habían hecho con el anterior, a mediados de 2023, acusándole de ineficiente; aunque las fuentes de la misma cooperativa aseguran que lo retiraron porque hacía los mismos cuestionamientos sobre cuentas que no cuadraban en los documentos financieros.

Para entonces, según las fuentes, era evidente que el Instituto Salvadoreño de Fomento Agropecuario (INSAFOCOOP) y la Fiscalía solicitaban tanta información que rebasaba los parámetros normales. Pedían información de los últimos seis meses sobre la cartera de depósitos, de la cartera de créditos y del flujo de caja. Lo anterior hace suponer a las fuentes que la Fiscalía ya investigaba a COSAVI.

Entre los gerentes que tenían confianza con quien entonces se desempeñaba como oficial de cumplimiento, recuerdan que le comentaron a ella que no era normal la cantidad de información que les solicitaban. Le externaron su preocupación pero la respuesta de la oficial fue, según las fuentes, “no va a pasar nada”.

Incluso, las fuentes recuerdan que mandaron a pedir información de los últimos seis meses sobre la cuenta operativa que COSAVI tenía en un banco privado y uno de los cuestionamientos, incluso del mismo banco, era por qué Héctor Cruz Cordero (gerente financiero) hacía tantos retiros en efectivo.

Para cuando surgieron esos cuestionamientos, las fuentes recuerdan que la cooperativa tenía una liquidez de entre 22 a 23 millones de dólares. De esos, había una cuenta del banco privado aproximadamente 5 millones, porque de allí se sacaba el efectivo para operaciones diarias.

Las fuentes aseguran que la oficial de cumplimiento sabía todo, pero ella les comentaba que cuando les informaba a los gerentes sobre requerimientos de información y las posibles consecuencias, la respuesta que le daban era que “no iba a pasar nada” porque tenían amigos en el gobierno.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/nacional/exenpleado-denuncio-faltante-cosavi/1222308/2025/