IMF Insists Agreement Ensures Voluntary Use of Bitcoin and Fiscal Sustainability — FMI insiste que el acuerdo garantiza uso voluntario del bitcoin y sostenibilidad fiscal

Dec 20, 2024

“The agreement implies ensuring that its use is voluntary,” stated the IMF spokesperson. — “Eso es lo que implica el acuerdo, garantizar que el uso sea voluntario”, dijo la portavoz del FMI.

The International Monetary Fund (IMF) reiterated this Thursday that the technical agreement reached with the Salvadoran government would ensure that bitcoin use remains voluntary for businesses, as well as guaranteeing fiscal sustainability.

“The agreement seeks to strike a balance and ensure that the potential risks of the bitcoin project are mitigated in line with IMF policies, and that legal reforms will make bitcoin acceptance by the private sector voluntary,” stated Julie Kozack, an IMF spokesperson, during a press conference with international media.

Following a visit by its technical staff, the IMF announced this Wednesday that a technical agreement had been reached under the Extended Fund Facility (EFF) for $1.4 billion. This program would, in turn, unlock $3.5 billion in multilateral bank funding to be disbursed during the program’s execution, which is scheduled to last 40 months.

The agreement, however, is subject to the approval of the IMF’s Executive Board and the Salvadoran government meeting prior actions, which include reforms to the Bitcoin Law to establish its voluntary use and eliminate the option to pay taxes with cryptocurrency.

Kozack acknowledged that crypto-assets represent potential risks to stability, financial integration, and consumer protection. At the same time, she added, there are opportunities in leveraging technology for payment systems and reducing financial barriers.

The IMF official assured that “we strongly support” the efforts of Salvadoran authorities to promote financial inclusion and growth, but emphasized the importance of countries having a policy framework for addressing these risks related to crypto-assets.

Fiscal Adjustment

Kozack noted that the program also aims to achieve “fiscal and external sustainability through the implementation of ambitious, growth-friendly fiscal consolidation, as well as measures to strengthen reserve buffers.”

According to the IMF’s initial statement, the agreement includes a fiscal adjustment of 3.5 percentage points of the Gross Domestic Product (GDP) over three years. In 2025, a 1.5% adjustment tranche will be implemented through measures included in the general budget approved this Tuesday by the Legislative Assembly.

The controversial 2025 budget includes a reduction in the public sector wage bill, spending on goods and services, and municipal transfers.

“Initial efforts to improve governance, transparency, and resilience will be essential to boost confidence and the country’s growth potential in the context of significant improvements in national security,” said Kozack.

This Thursday, the Bitcoin Directorate announced that the government would sell or discontinue the state-run Chivo wallet, though they assured that bitcoin would remain legal tender and that purchases would continue.

Diario El Mundo: https://diario.elmundo.sv/economia/fmi-insiste-que-el-acuerdo-garantiza-uso-voluntario-del-bitcoin-y-sostenibilidad-fiscal

FMI insiste que el acuerdo garantiza uso voluntario del bitcoin y sostenibilidad fiscal

El Fondo Monetario Internacional (FMI) insistió este jueves que el acuerdo técnico alcanzado con el gobierno salvadoreño garantizaría que el uso del bitcoin sea voluntario para las empresas, así como la sostenibilidad fiscal.

“El acuerdo busca lograr un equilibrio y garantizar que los riesgos potenciales del proyecto bitcoin se reduzcan de acuerdo con las políticas del FMI, y las reformas legales harán que la aceptación de bitcoin por parte del sector privado sea voluntaria”, señaló Julie Kozack, portavoz del FMI, durante una conferencia con la prensa internacional.

Después de una visita del personal técnico, el FMI informó este miércoles que llegó a un acuerdo técnico en el marco del Servicio Ampliado del Fondo (SAF) por $1,400 millones. Este programa liberaría a su vez $3,500 millones con la banca multilateral que se entregarían durante la ejecución, prevista por 40 meses.

El acuerdo, sin embargo, está sujeto a la aprobación del Directorio Ejecutivo del FMI y el cumplimiento de acciones previas por parte del gobierno salvadoreño, las cuales contemplan reformas a la ley bitcoin para establecer el uso voluntario y eliminar la opción de pagar impuestos con la criptomoneda.

Kozack reconoció que los criptoactivos representan riesgos potenciales para la estabilidad y la integración financiera, así como la protección al consumidor. Al mismo tiempo, sumó, hay oportunidades al utilizar la tecnología para los sistemas de pago y reducir las barreras financieras.

La oficial del FMI aseguró que “apoyamos mucho” los esfuerzos de las autoridades salvadoreñas para impulsar la inclusión financiera y el crecimiento, pero es importante que “los países tengan un marco de políticas en torno a los criptoactivos para abordar estos riesgos”.

Ajuste fiscal

Kozack señaló que el programa también busca la “sostenibilidad fiscal y externa mediante la implementación de una consolidación fiscal ambiciosa y favorable al crecimiento, así como acciones para mejorar los márgenes de reserva”.

Según el comunicado inicial del FMI, el acuerdo contempla un ajuste fiscal de 3.5 puntos porcentuales del producto interno bruto (PIB) durante tres años. En 2025 se implementará un tramo de 1.5 % con medidas incluidas en el presupuesto general de la nación aprobado este martes por la Asamblea Legislativa.

El polémico presupuesto de 2025 incluye una reducción de la masa salarial, el gasto en bienes y servicios, y las transferencias a los municipios.

“Los esfuerzos iniciales para mejorar la gobernanza, la transparencia y la resiliencia serán esenciales para impulsar la confianza y el potencial de crecimiento del país en el contexto de mejoras muy marcadas en la inseguridad en el país”, sostuvo Kozack.

Este jueves la Dirección de Bitcoin aseguró que el gobierno venderá o descontinuará al monedero estatal Chivo, aunque aseguró que la criptomoneda seguirá de curso legal y se mantendrán las compras.

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