The former president of the Central Reserve Bank (BCR), Mauricio Choussy, predicts a slowdown for 2024 compared to last year, based on various indicators. In 2023, the country grew by 3.5%.

This loss of momentum could lead El Salvador to close 2024 with economic growth “of 2% or perhaps less,” says Mauricio Choussy, economist and former president of the Central Reserve Bank (BCR). In 2023, growth was 3.5% according to official data.

Despite emphasizing that more data is needed to determine the final figure, such as the results of the Economic Activity Volume Index (IVAE) for the third and fourth quarters, the expert highlighted several factors leading to this conclusion.

Choussy pointed out that the Salvadoran Social Security Institute (ISSS) used to publish monthly employment data, which was useful to monitor economic trends, but these are no longer being published since early last year.

“In the first quarter, the growth rate was 3% and in the second quarter, it was 1.4%, so you start seeing a series of indicators (…) Negative growth in exports and low growth in remittances also contribute to this analysis,” he said on the radio program Diana Verónica y Tony.

According to Choussy, exports are no longer driving economic growth, while remittances have a limited impact. The economist warned that the massive deportation policy announced by U.S. President-elect Donald Trump “will be very painful because remittances will probably grow less.”

He also mentioned that even if the deportation of Salvadorans is not drastic, it would increase unemployment levels in El Salvador. Returning Salvadorans “would look for jobs, which are already scarce in our country,” he stated.

On the topic of economic growth, the former official explained that much of El Salvador’s current economic activity is driven by public spending. “Public spending is the main driver. There have been months this year where the government has spent up to $1 billion in a single month. When such amounts are spent, money circulates,” he noted.

Choussy believes that to achieve sustainable economic growth, El Salvador needs investment in human capital and technologies, as well as building investor confidence, which remains a challenge due to fiscal sustainability issues — in other words, the government spends more than it earns.

According to the economist, official data shows that foreign direct investment in the second quarter was negative. “Not a single extra cent of foreign investment came in during the second quarter; in fact, $11 million left. This means we’re doing something wrong,” he said.

“We’ve already addressed some issues that scared off investors, like the public security problem, but now I think we need to focus on creating a favorable investment climate to bolster growth, such as stabilizing public finances,” concluded the economist.

El Economista: https://www.eleconomista.net/economia/Economia-salvadorena-podria-crecer-menos-del-2-en-2024-segun-Choussy-20241217-0003.html

Economía salvadoreña podría crecer menos del 2% en 2024, según Choussy

El expresidente del BCR, Mauricio Choussy,  prevé una baja para 2024, si se compara con el año pasado, basándose en diferentes indicadores. En 2023, el país creció un 3.5%.

La pérdida de dinamismo podría llevar a El Salvador a cerrar 2024 con un crecimiento económico “del 2% o quizás menos”, afirma Mauricio Choussy, economista y expresidente del Banco Central de Reserva (BCR). En 2023, el aumento fue del 3.5%, según datos oficiales.

Pese a ser enfático en que aún faltan datos para determinar la cifra, como los resultados del tercer y cuarto trimestre del Índice de Volumen de Actividad Económica (IVAE), el experto resaltó que hay factores que llevan a esa conclusión.

Choussy subrayó que antes el Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS) publicaba todos los meses los datos de empleo y “eso servía para ir viendo por donde iba la economía, pero desde inicios del año pasado ya no se publican”.

“En el primer trimestre,  la tasa de crecimiento fue del 3% y el segundo trimestre fue 1.4%, entonces uno va viendo una serie de indicadores (…) El crecimiento negativo en las exportaciones y el crecimiento bajo en las remesas también ayudan a determinar”, dijo en el programa radiofónico Diana Verónica y Tony.

Según Choussy, las exportaciones ya no empujan el crecimiento económico, las remesas lo hacen, pero muy poco. Para el economista, la medida de deportación masiva anunciada por el presidente electo de los Estados Unidos, Donald Trump “va a ser muy dolorosa porque probablemente las remesas crezcan menos”.

Asimismo, mencionó que la deportación de salvadoreños aunque no fuera fuerte, subiría el nivel de desempleo en El Salvador, los connacionales “vendrían a buscar empleos que prácticamente son muy escasos en nuestro país”, expresó.

Siempre en el tema de crecimiento económico, el exfuncionario explicó que en la actualidad lo que está empujando la economía de El Salvador es el gasto público (lo que el Gobierno gasta). “Es el principal dinamizador. Ha habido meses este año en los que el Gobierno ha gastado hasta $1,000 millones en el mes, entonces cuando se gastan esas cantidades, el dinero se mueve”, apuntó. 

Choussy considera que para crecer económicamente, El Salvador necesita inversión en capital humano y en tecnologías, además de generar confianza en los inversionistas, lo cual aún no se ha lo grado, por acarrear un problema de sostenibilidad fiscal, es decir, que se gasta más de lo ingresa.

De acuerdo con el economista, las cifras  oficiales muestran que la inversión extranjera directa en el segundo trimestre fue negativa “no vino un centavo extra de inversión extranjera en el segundo trimestre más bien, salieron $11 millones. Es decir algo no estamos haciendo bien”, manifestó. 

“Ya arreglamos algunas cosas que generaban temor a los inversionistas, como el problema de seguridad pública, pero ahora yo creo que debe abordarse un clima de inversión adecuado para potenciar el crecimiento, como estabilizar las finanzas públicas”, concluyó el economista.

El Economista: https://www.eleconomista.net/economia/Economia-salvadorena-podria-crecer-menos-del-2-en-2024-segun-Choussy-20241217-0003.html