The growing issuance of Certificados de Obligaciones Previsionales (COP) (Provisional Obligations Certificates) that the government has undertaken since January 2023 threatens the Cuenta de Garantía Solidaria (CGS) (Solidarity Guarantee Account), which could become underfunded in the coming years, Patricio Pineda, founder of the Mesa para una Pensión Digna (Table for a Worthy Pension), warned in an interview with TVX on Monday.
Citing an actuarial evaluation published by the Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) (Superintendency of the Financial System) in 2020, Pineda stated that “the projection is that by 2026, the funds coming into the solidarity guarantee account will be insufficient. It’s not just me saying this. It’s on the SSF portal. We need to do something now, but it requires a technical analysis,” he asserted.
“The resources from this funding source will only cover commitments up to approximately 2027. From 2028, it’s estimated that the CGS will be in deficit and will require state financing to meet its provisional commitments,” the document states.
The CGS is a common fund created after the 2017 pension system reform to pay the minimum pensions of retirees. This account is funded by a 5% contribution from the worker’s total contribution (15%). However, since its establishment, analysts have claimed that it already had a deficit, which would worsen as more people retire.
According to Pineda, the accelerated issuance of COPs could exacerbate the situation because the government is drawing more money each month from the pension fund, exhausting its source of financing, which totaled $13.477 billion as of April 2023. Since January 2023, the government has borrowed $1.789 billion in COPs, in addition to $8.396.28 billion in Certificados de Inversión Previsional (CIP) (Provisional Investment Certificates) borrowed since 2006. This represents more than 80% of the total pension fund.
“That means there is less than $3 billion not yet committed,” Pineda said. Meanwhile, the CGS currently has an estimated balance of less than $1 billion, according to Pineda. However, the Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) has not published data on this account or the savings fund for over a year. It has also not reported how many people have retired to date.
Cuenta de garantía solidaria en riesgo por más emisión de COP
La creciente emisión de Certificados de Obligaciones Previsionales (COP) que el gobierno ha realizado desde enero de 2023 a la fecha pone en riesgo la Cuenta de Garantía Solidaria (CGS) que podría desfinanciarse en los próximos años, según advirtió este lunes Patricio Pineda, fundador de la Mesa para una PensiónDigna, en una entrevista a TVX.
Citando una evaluación actuarial publicada por la Superitendencia del Sistema Financiero (SSF) en 2020, Pineda afirmó que “la proyección es que para 2026, los fondos que estarían llegando a la cuenta de garantía solidaria serían insuficientes. No lo digo yo. Está en el portal de la SSF. Hay que hacer algo ya, pero hay que hacerlo con un análisis técnico”, afirmó.
“Los recursos de esta fuente de financiamiento solamente alcanzarán a cubrir los compromisos hasta aproximadamente el año 2027. A partir de 2028 se estima que la CGS será deficitaria y requerirá del financiamiento del Estado para poder cumplir con los compromisos previsionales a su cargo”, señala el documento.
La CGS es un fondo común que se creó tras la reforma al sistema de pensiones de 2017 para asumir el pago de las pensiones mínimas de los jubilados. Esta cuenta se alimenta del aporte del 5% de la cotización total (15%) del trabajador.
Sin embargo, desde que esta cuenta se constituyó, los analistas aseguraron que esta ya presentaba un déficit y que este seguiría agravándose a medida que más personas se jubilen.
Según Pineda, la acelerada emisión de los COP podría agravar esta situación pues el gobierno está tomando cada mes más dinero del fondo de pensiones y con ello, agotando su fuente de financiamiento, que hasta abril de 2023 sumaba $13,477 millones.
Y es que, desde enero de 2023 a la fecha, el gobierno ha prestado $1,789 millones en COP, que se suman a los $8,396.28 millones en Certificados de Inversión Previsional (CIP) que ya se habían prestado desde 2006. Esto representa más del 80% del fondo total de pensiones.
“Eso significa que hay menos de $3,000 millones que no están comprometidos todavía”, dijo Pineda.
Mientras, la CGS tiene a la fecha un saldo estimado de menos de $1,000 millones, según Pineda.
Sin embargo, los datos de esta cuenta y la del fondo de ahorros, la Superintendencia del Sistema Financiero no las publica desde hace más de un año. Tampoco ha informado sobre cuántas personas se han jubilado a la fecha.