This Saturday, September 7, marks three years since Bitcoin was established as legal tender in El Salvador. Just three days before this anniversary, the president of the Banco Central de Reserva (BCR) (Central Reserve Bank), Douglas Rodríguez, chose to omit the cryptocurrency and the government’s Chivo Wallet in his speech during the opening of the Global Policy Forum of the Alliance for Financial Inclusion (AFI), an event that gathers authorities from developing countries worldwide. 

“We are extremely proud that the global forum on financial inclusion policies is being held for the first time in El Salvador and Central America, and that, after almost 10 years, Latin America and the Caribbean are once again hosting this event,” said Rodríguez.

The official did not mention Chivo Wallet even once during his nearly 10-minute speech, opting instead to highlight the virtues of Transfer365, a tool created in 2021 (the same year Chivo Wallet was launched) by the institution he represents, which, despite receiving less media attention, has achieved better results.

Transfer365 was designed to allow Salvadorans to conduct transactions between banks. Currently, it facilitates transfers to Central America and the Dominican Republic. Since its implementation, it has demonstrated efficiency in its objectives.

According to authorities, it has facilitated the transfer of $47 billion between accounts and saved users $107 million in commissions.

“It’s a powerful system that operates 24 hours a day, seven days a week, 365 days a year. And most importantly, there’s no cost; it’s free to use this powerful tool, which has ensured it remains the preferred and most used system by Salvadorans,” the official noted.

Douglas Rodríguez’s omission is a sign that the government acknowledges that the Bitcoin venture in El Salvador did not turn into a success. Nayib Bukele also admitted this in his interview with Time magazine.

“It didn’t have the adoption we hoped for,” said Bukele, who diverted $200 million from a Central American Bank for Economic Integration (BCIE) loan, originally meant to provide credit to small and medium enterprises affected by the pandemic, according to an international journalistic investigation, to finance the Bitcoin project.

Like Night and Day

Transfer 365 stands in stark contrast to Chivo Wallet. The latter was launched in 2021 as the tool promised by the President of the Republic, Nayib Bukele, to provide financial inclusion (allowing individuals access to formal bank accounts) to the majority of the Salvadoran population.

“1.1 million Salvadorans are already using Chivo Wallet (and we haven’t enabled 65% of the phone models yet). It seems we’ll be able to bank more people in one month than they did with nationalizations and privatizations of traditional banks in 40 years,” wrote Nayib Bukele on his X account on September 17, 2021, just 10 days after the tool was launched.

However, Chivo Wallet encountered multiple issues upon its launch, which affected its reliability. Some users reported that, although their payments had been confirmed, they never reached their intended recipients, even though the balances no longer appeared on their accounts. They also reported compatibility issues between Chivo Wallet and other virtual wallets. But these were not the most severe problems.

At least 400,000 accounts created in the first weeks of Chivo Wallet were fraudulent, not belonging to the person under whose identity number they were opened. This equates to $12 million being pilfered from state coffers, as one of the initiatives promoted by the Salvadoran government was the $30 welcome bonus in Bitcoin for each Salvadoran citizen downloading the application.

The failure occurred when the Know Your Client (KYC) system provider was blocked after the first 150 users registered. Chivo’s administrators did not take the system offline to fix the error. They decided the wallet should remain online to allow new users to sign up, opting to eliminate the KYC process entirely.

Other issues arose from the speed with which the wallet was launched, as its administrators only had a couple of months to develop it.

Unlike Transfer365, the use of Chivo Wallet (and Bitcoin in general) is anecdotal in El Salvador. The U.S. magazine Science confirmed that, despite all the efforts and the government’s vast investment, it has been impossible for this asset to be adopted as currency.

Its use is marginal and now corresponds to a small group of tourists enthusiastic about this culture or individuals who already used cryptocurrency to invest. The period of highest use was the first month after the law turning Bitcoin into legal tender in El Salvador came into effect, particularly around the $30 bonus that the Bukele administration used to incentivize adoption.

Commerce Secretary Also Omits Chivo Wallet

During the inauguration of the Global Forum of the Alliance for Financial Inclusion (AFI), Jorge Kattán, Secretary of Commerce and Investments, also delivered a speech on Wednesday. The uncle of the President of the Republic also omitted referring to Chivo Wallet as one of the milestones of financial inclusion in El Salvador, focusing instead on Transfer365.

He described it as a reflection of President Bukele’s view that financial inclusion is a fundamental pillar for sustainable development and the well-being of Salvadoran families.

“(Transfer365) Now allows transfers not only within El Salvador but throughout Central America and the Dominican Republic,” said Kattán.

His speech took an interesting turn when he said financial inclusion wouldn’t be meaningful if a country lacks conditions for its population to develop, emphasizing education and health. “What good is it for everyone to have a checking account if they have no money to put in it?” Kattán reflected.

This contrasts with the fact that the government is preparing $118 million to pay employees being dismissed from the Ministry of Education and nearly $30 million for those losing their jobs in the Ministry of Health and various public hospitals.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/negocios/chivo-wallet-bitcoin-bcr-nayib-bukele/1166299/2024/

Presidente del BCR se olvida de Chivo Wallet en foro global de inclusión financiera

Este sábado 7 de septiembre se cumplirán tres años del establecimiento del Bitcoin como moneda de curso legal en El Salvador. A solo tres días de ese aniversario, el presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Douglas Rodríguez, decidió omitir a la criptomoneda, y a la billetera gubernamental Chivo Wallet, en el discurso que pronunció en la apertura del Foro Global de Políticas de la Alianza para la Inclusión Financiera (AFI), un evento que reúne a autoridades de países en desarrollo de todo el mundo.

“Nos sentimos sumamente orgullosos de que el foro mundial sobre las políticas de inclusión financiera se desarrolle por primera vez en El Salvador y por primera vez en Centroamérica y que, después de casi 10 años, Latinoamérica y el Caribe vuelvan a ser sede de este evento”, dijo Rodríguez.

El funcionario omitió de su discurso la Chivo Wallet, a la que no mencionó ni una sola vez en casi 10 minutos de alocución, para hablar de las virtudes de Transfer365, una herramienta creada en 2021 (el mismo año en que se lanzó Chivo Wallet) por la institución que él representa y que, sin embargo, contó con menos atención mediática, pero mejores resultados.

Transfer365 nació para permitirle a los salvadoreños realizar transacciones entre bancos. Actualmente, permite hacer transferencias hacia la región centroamericana y República Dominicana. Desde su implementación, mostró eficiencia en su cometido.

Según las autoridades, ha facilitado el envío entre cuentas de $47,000 millones y le ha generado a los usuarios un ahorro de $107 millones en comisiones.

“Un sistema poderoso que funciona las 24 horas del día, los siete días de la semana, los 365 días del año. Y, lo más importante de todo, no tiene ningún costo, es gratis utilizar esta poderosa herramienta, lo que nos ha garantizado que sea el sistema preferido y más utilizado por los salvadoreños”, apuntó el funcionario.

La omisión de Douglas Rodríguez es una muestra de que, desde el gobierno, se acepta que la apuesta por el Bitcoin en El Salvador no se convirtió en un éxito. También Nayib Bukele lo admitió en su entrevista para la revista Time.

“No tuvo la adopción que esperamos”, dijo Bukele, quien para financiar el proyecto Bitcoin desvió $200 millones de un préstamo del Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) que tenía como destino original brindar créditos a mipymes afectadas por la pandemia, según una investigación periodística internacional.

Como la noche y el día

Transfer 365 contrasta con Chivo Wallet. Esta última fue lanzada en 2021 como la herramienta prometida por el presidente de la República, Nayib Bukele, para darle inclusión financiera (que una persona acceda a una cuenta bancaria formal) a la mayor parte de la población salvadoreña.

“1.1 millones de salvadoreños ya utilizan Chivo Wallet (y aún no hemos habilitado el 65% de los modelos de teléfono). Parece que lograremos bancarizar más personas en 1 mes, de lo que hicieron con nacionalizaciones y privatizaciones de la banca tradicional en 40 años”, escribió, en su cuenta de X, Nayib Bukele el 17 de septiembre de 2021, a solo 10 días de haberse lanzado la herramienta.

Sin embargo, Chivo Wallet presentó múltiples problemas en su lanzamiento, lo que le restó confiabilidad. Algunos usuarios reportaron que, a pesar de que se habían confirmado sus pagos, estos nunca llegaron a sus destinatarios, aunque en sus balances el dinero ya no aparecía. También denunciaron la incompatibilidad entre Chivo Wallet y otras billeteras virtuales. Pero esos no fueron los problemas más graves.

Al menos 400,000 cuentas creadas en las primeras semanas de Chivo Wallet fueron fraudulentas, pues no pertenecían a la persona bajo cuyo número de identidad fueron abiertas. Eso se traduce en que $12 millones se hurtaron de las arcas del Estado, debido a que una de las iniciativas impulsadas por el gobierno de El Salvador fue la entrega de un bono de bienvenida de $30 en Bitcoin a cada ciudadano salvadoreño que descargaba la aplicación.

La falla se generó cuando el proveedor del sistema de Know Your Client o KYC (Conoce a tu cliente) se bloqueó después de que se registraron en la wallet los primeros 150 usuarios. Los responsables de Chivo no dieron de baja al sistema para reparar el error. Decidieron que la billetera debía seguir en línea para que nuevos usuarios pudieran inscribirse, por lo que optaron por eliminar del todo el proceso de KYC.

Otros problemas se presentaron por la celeridad con la que la billetera fue lanzada, pues sus responsables solo tuvieron un par de meses para desarrollarla.

A diferencia de Transfer365, el uso de Chivo Wallet (y del Bitcoin en general) es testimonial en El Salvador. La revista estadounidense Science comprobó que, a pesar de todos los esfuerzos y la enorme inversión del gobierno para impulsarlo, ha sido imposible que este activo sea adoptado como moneda.

Su utilización es marginal y, en la actualidad, corresponde a un pequeño grupo de turistas entusiastas de esta cultura o a personas que ya desde antes usaban la criptomoneda para invertir. La época de mayor uso fue el primer mes de vigencia de la ley que transformó al Bitcoin en moneda de curso legal en El Salvador, justo en el marco del cobro del bono de $30 con el que la administración Bukele pretendió incentivar su adopción.

El secretario de Comercio también omite la Chivo Wallet

En el marco de la inauguración del foro global de la Alianza para la Inclusión Financiera (AFI), Jorge Kattán, secretario de Comercio e Inversiones, también ofreció un discurso este miércoles. El tío del presidente de la República también omitió referirse a la Chivo Wallet como uno de los hitos de la inclusión financiera en El Salvador, para centrarse en Transfer365.

La calificó como un reflejo de que, para el presidente Bukele, la inclusión financiera es un pilar fundamental del desarrollo sostenible y el bienestar de las familias salvadoreñas.

“(Transfer365) Ahora permite hacer transferencias no solo en El Salvador, sino en toda la región Centroamericana y en República Dominicana”, dijo Kattán.

Su discurso tuvo un giro interesante cuando dijo que la inclusión financiera no será importante si en un país no existen condiciones para que su población se desarrolle y puso énfasis en la educación y en la salud. “¿De qué sirve que todos tengan cuenta corriente si no tienen dinero para poner en ella?”, reflexionó Kattán.

Esto contrasta con que el Gobierno alista $118 millones para pagar a empleados que serán despedidos del Ministerio de Educación y casi $30 millones para los que se quedarán sin trabajo en el de Salud y en diversos hospitales públicos.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/negocios/chivo-wallet-bitcoin-bcr-nayib-bukele/1166299/2024/