In June, the Central Reserve Bank (BCR) indicated that the growth projection for this year is between 3.5% and 4%.
“We remain within the range, suggesting that El Salvador will grow much more than in the last three decades,” said BCR President Douglas Rodríguez.
At that time, economists pointed out that achieving this would be difficult, mainly due to the behavior of certain indicators, one of which is the IVAE. This index measures how economic activities evolve, which are then used to measure the Gross Domestic Product (GDP), reflecting the economic trend.
The IVAE started January with a rise of 4.32%, higher than that recorded in the same month last year. However, in February, optimism dropped, and the increase was only 1.32%. In March, it fell further, growing by just 0.03%. April saw a decline of 0.92%, and in May, it grew merely by 0.03%. In May 2023, the IVAE grew by 4.68%.
This suggests that in the second quarter of the year, growth would be negative or null. “Economic activity has declined since in April 2024, the IVAE was -0.92%. The downturn occurred immediately after the last months of the previous year, which benefited from high levels of public investment,” details a report from the National Foundation for Development (FUNDE).
The analysis attributes the decline in economic activity mainly to the drop in the construction sector. By May, this sector had decreased by 7.51%, significantly higher than the -16.79% recorded in April.
Economist and former BCR Vice President Otto Boris Rodríguez shared on the social network X that the Salvadoran economy is “cooling down.” According to IVAE data, “from January to May, the expansion was 0.95%. But over the last three months, the variation was -0.29% (5 out of 9 sectors in the red),” he explained on Friday.
More Data
For economist Luis Membreño, the negligible or zero growth in remittance income in the first half of the year (only a 0.8% increase) affects consumption dynamics. He explained that 30% of the country’s consumption relies on family remittances. “There is a sustained impact, a trend. It is quite a serious impact,” he detailed, noting that it is not an isolated situation.
Membreño believes the consumption impact affects all sectors, from construction to industry. Additionally, independent studies indicate a contraction in June in major sectors such as commerce, construction, and industry, which were negative.
“The IVAE trend is strikingly negative (up to April). Private analyses suggest that May and June are also negative. If true, the second quarter’s growth would be negative,” he assures.
Membreño further explains that if the “consistency of the figures” is maintained, assuming no adjustments by authorities, “it would be very difficult not to show a negative figure for May and June.” “To grow 4% by year-end, the growth rate in the second half would need to be around 7%,” he concluded.
La actividad económica en El Salvador tuvo nulo crecimiento en mayo
En junio, el Banco Central de Reserva (BCR) señaló que la proyección de crecimiento para este año es de un 3.5% a un 4%.
“Nos mantenemos en el rango que El Salvador crecerá mucho más que en las últimas tres décadas”, dijo el presidente del BCR, Douglas Rodríguez.
En ese momento, los economistas señalaron que lograrlo sería difícil, sobre todo por el comportamiento de ciertos indicadores y uno de ellos es el del Índice de Volumen Actividad Económica (IVAE) que mide cómo evolucionan las actividades que se incluyen para luego poder medir el producto interno bruto (PIB), es decir que muestra la tendencia de la economía.
El IVAE inició enero con un alza de 4.32%, mayor a la registrada el año pasado en el mismo mes, pero en febrero el optimismo cayó y el alza fue de tan solo 1.32%; marzo cayó aún más y solo creció un 0.03%, mientras que en abril hubo un decrecimiento de 0.92, para llegar a mayo, a crecer apenas un 0.03%. En mayo de 2023 el IVAE crecía 4.68%.
Eso implicaría que en el segundo trimestre del año el crecimiento sería negativo o nulo. “La actividad económica se ha reducido, ya que en abril de 2024 el IVAE fue de -0.92%. El deterioro se da inmediatamente después de los meses de fin del año pasado que se vieron favorecidos por los altos niveles de inversión pública”, detalla un informe de la Fundación Nacional para el Desarrollo (FUNDE).
Ese análisis señala que el descenso en la actividad económica se debe, sobre todo, a la caída del sector construcción. A mayo esta actividad había decrecido 7.51%, en abril la contracción fue mayor y rondó los -16.79%.
El economista y exvicepresidente del BCR, Otto Boris Rodríguez compartía en la red social X que la economía salvadoreña “se enfría”. Y según datos del IVAE “de enero a mayo, la expansión fue del 0.95%. Pero en los últimos tres meses, la variación fue de -0.29% (5 de 9 sectores en rojo)”, explicaba este viernes.
Más datos
Para el economista Luis Membreño el poco o nulo crecimiento del ingreso de remesas en el primer semestre (solo creció 0.8%) incide en el dinamismo del consumo, sobre todo porque el 30% del consumo del país se hace con remesas familiares, explica. “Se ve un impacto sostenido, una tendencia. Es un impacto bien serio”, ya que no es una situación aislada, detalla.
Para Membreño, el impacto del consumo afecta a todos los sectores, desde construcción hasta la industria. Por otra parte, al analizar estudios independientes hay una contracción en junio de los principales sectores como servicios comercio, construcción e industria, que estuvieron en negativo.
“El IVAE es impresionante cuando uno ve la tendencia, se ve claramente que está en negativo (hasta abril). Y los análisis privados señalan que mayo y junio también son negativos. Y si eso fuera cierto el crecimiento del segundo trimestre sería negativo”, asegura.
Aunque, Membreño explica si se mantiene la “coherencia de las cifras”, es decir que no exista un ajuste de parte de las autoridades, “creería que va costar mucho no mostrar un dato negativo en mayo y junio”. “Para crecer un 4% al cierre del año casi que tendría que ser un 7% el crecimiento en el segundo semestre”, puntualiza.