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El Salvador went to international markets to issue debt on April 11, seeking $1,000 million and managed to obtain $908 million at an “implicit rate of 12%” for six years and with principal payments every two years. This issuance also involved a coupon (which could range from 0.25% to 4%) if the country did not meet two conditions. The first, to achieve an agreement with the International Monetary Fund (IMF) in the next 18 months or make a unilateral fiscal adjustment. And the second, to obtain an improvement in the rating from at least two of the three risk rating agencies.

In response to this situation, the director of the IMF’s Western Hemisphere Department, Rodrigo Valdés, assured that they were not consulted. “Regarding the bond that El Salvador issued, I can say that we were not consulted and we have not endorsed this operation. That is an operation between the country and the private sector,” he said at a press conference.

El Salvador has been negotiating an agreement with the IMF since March 2021, which has faced a series of disagreements, mainly due to the bitcoin factor, governance and transparency issues. Last year, for example, El Salvador vetoed the publication of the Article IV report, which is an annual evaluation that the IMF carries out for its member countries.

From that document, it was only possible to learn about the technical staff’s statement, which is the summary of the analysis, where they once again (as in 2022) asked to evaluate the bitcoinization, “a cryptocurrency as legal tender implies significant risks for the integrity and financial stability of the market,” stressed the IMF, and requested audits of the expenses for the implementation.

Valdés assured that the conversations continue, and said that: “we would really like to see the implementation of several recommendations we have made in the past.”

In addition, he added that fiscal consolidation, reforms to boost productivity, and especially governance are necessary; and “bitcoin is also part of the discussion for us. It is very important to have measures to address the risk that arises from the legal status of bitcoin, and we will continue the discussions in the near future.”

On the other hand, the director said that the country’s economic growth was higher than expected, as were the fiscal results, and added that they will continue talks with the government. “It was good to see the authorities here, and we will probably have much more to discuss in the coming weeks,” he concluded.

LPG: https://www.laprensagrafica.com/economia/El-FMI-dice-que-no-fue-consultado-sobre-condicion-de-bono-de-El-Salvador-que-lo-involucra-20240419-0101.html

El FMI dice que no fue consultado sobre condición de bono de El Salvador que lo involucra

El Salvador salió a los mercados internacionales a emitir deuda el pasado 11 de abril, buscaba $1,000 millones y logró obtener $908 millones a una tasa “implícita del 12%” a seis años y con pago a capital cada dos años. Esta emisión implicaba además de la tasa un cupón (que podría ir de 0.25% a 4%) si el país no cumplía dos condicionantes. La primera, lograr un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en los próximos 18 meses o hacer un ajuste fiscal unilateral. Y la segunda, obtener una mejora en la nota de por lo menos dos de las tres calificadoras de riesgo.

Ante esta situación, el director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI, Rodrigo Valdés, aseguró que no fueron consultados. “En cuanto al bono que emitió El Salvador, puedo decir que no fuimos consultados y no hemos avalado esa operación. Esa es una operación entre el país y el sector privado”, señaló en rueda de prensa.

El Salvador negocia desde marzo de 2021 un acuerdo con el FMI, este ha sufrido una serie de desencuentros, sobre todo por el factor bitcóin, temas de gobernanza y transparencia. El año pasado, por ejemplo, El Salvador vetó la publicación del informe del Artículo IV que es una evaluación que hace el FMI a sus países miembros de manera anual.

De ese documento solo se pudo conocer, la declaración del personal técnico, que es el resumen del análisis, donde volvían (como en 2022) a pedir evaluar la bitconización, “una criptomoneda como moneda de curso legal implica grandes riesgos para la integridad y estabilidad financiera del mercado”, señalaba el FMI y pedía auditorías de los gastos para la implementación.

Valdés aseguró que las conversaciones continúan, y dijo que: “nos gustaría ver realmente, la implementación de varias recomendaciones que hemos hecho en el pasado”.

Además, agregó que es necesaria la consolidación fiscal, las reformas para impulsar la productividad y especialmente la gobernanza; y “también el bitcóin es parte de la discusión para nosotros. Es muy importante contar con medidas para abordar el riesgo que surge del estatus legal de bitcóin, y continuaremos las discusiones en el futuro cercano”.

Por otra parte, el director dijo que el crecimiento económico del país fue mayor de lo esperado, al igual que los resultados fiscales y agregó que continuarán las pláticas con el gobierno. “Fue bueno ver a las autoridades aquí y probablemente tendremos mucho más que discutir en las próximas semanas”, puntualizó.

LPG: https://www.laprensagrafica.com/economia/El-FMI-dice-que-no-fue-consultado-sobre-condicion-de-bono-de-El-Salvador-que-lo-involucra-20240419-0101.html