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Banco Hipotecario (BH), whose main purpose is to provide productive loans to small and medium-sized enterprises to boost their business and stimulate the severely affected economy of the country, has been using much of its funds for acquiring government debt.

According to data from the El Salvador Stock Exchange, the state-owned bank has increasingly committed its assets in public debt, and at least in the last year it has used over $500 million in financial investments, the proceeds of which have gone into government hands.

Particularly in 2023, the use of BH funds in these financial transactions skyrocketed to levels not seen in the last five years.

According to official data, the state-owned bank significantly increased its investments, as in 2022, they were $404.57 million and at the end of 2023, they were $910.56 million, which implies an increase of $506 million. These funds would be those that the Banco Hipotecario used in the purchase of state debt.

Where did the resources come from? For the issuance of its own securities, the state-owned bank allocated $225.6 million, according to Stock Exchange records as of last December.

In January 2024, it issued another $70 million. A first tranche of $20 million was issued on January 15, and another tranche of $50 million on January 22. These are bonds that it places in the local market, through which it obtains money.

Additionally, in the first quarter of last year, this state-owned bank obtained deposits for an amount of $280.4 million, according to the latest available report from the Superintendency of the Financial System (SSF) with statistics from January to March 2023.

These funds were from placements of securities that it made and that were purchased by Pension Fund Administrators (AFP) with savings from contributors, meaning that it obtained those $280.4 million from the pension fund.

Adding up both figures for the securities that it launched on the market, both its own and those purchased by the AFP, Banco Hipotecario obtained $506 million, that is, the same amount that increased in financial investments destined to acquire public debt.

These resources would have helped the government to cushion the state budget deficit.

What is the cost for Banco Hipotecario? According to official information, BH went from having almost 22% of its assets committed in public debt in September 2022, to committing almost 34% of its assets in September 2023.

But by December of last year, the bank had already committed more than 40% of its assets in financial investments, which, although not all are in public debt, represent most of the funds; while in 2022, it was 23.3%, according to SSF data.

According to the General Balance of Banks of the Financial System of said institution, if we compare financial investments as a percentage of total assets of Banco Hipotecario with 12 other banks operating in the country, the average for all reaches 15.3%. Even the Agricultural Promotion Bank (BFA), another state-owned financial entity, does not reach BH levels, as its investments only reached 2.6% last year.

An expert on the subject consulted by El Diario de Hoy, who prefers not to be quoted, explained that according to estimates of the issuances of own securities made by five private banks, whose funds were used for investment in public debt, they would total $123.2 million, compared to almost $226 million issued by Banco Hipotecario under that concept.

Risk rating agency noted concentration of assets in state debt

In a report by the risk rating agency Pacific Credit Ratings (PCR), with data as of June 2023, it states that there has been an increase in Banco Hipotecario’s fund investments in public debt.

“Net financial investments closed with a balance of $688.77 million, 77.49% higher (+ $300.71 million) compared to June 2022, resulting from the purchase of securities issued by the Government of El Salvador,” it indicates.

Likewise, PCR states that “during the last year, investments have become more relevant within the asset structure of Banco Hipotecario, representing 33.8% (June 2022: 21.7%), making it the second most important asset.”

Moreover, it points out that “by bank policy, financial investments are mainly concentrated in state issues with 95.36% of the total portfolio, resulting in high concentration and exposure to Sovereign Risk.”

On another occasion when it was discussed that AFPs acquired a millionaire debt in securities issued by the state-owned bank, economist Tatiana Marroquín opined that “Banco Hipotecario is not the strongest bank in the country, it has always had weaknesses in both equity and management. Thus, the AFPs continue to invest our money in high-risk debtors linked to the state, which is the riskiest.”

Moreover, the economist pointed out at that time that Banco Hipotecario should explain whether the money it is investing “is for productive loans? How will it improve its portfolio management? etc.”

The PCR agency, in a press release from December 2023, states that “throughout its history, the bank’s business has been mainly directed towards the productive sectors of the country, with special emphasis on SMEs,” and that after the approval of the Financial System Law for Development Promotion in 2011, the bank’s function is “to deepen the attention to the credit demand of small and medium-sized enterprises, in all economic sectors.”

Other uses of BH funds

However, Focos magazine and Regional Editorial revealed in January that the Banco Hipotecario granted at least $4.9 million in loans to 27 officials (including 12 Nuevas Ideas deputies) and three cousins of the president on leave, Nayib Bukele, under favorable conditions, in which mortgages even doubled the real price of the properties.

The publication explains that several of the loans granted by BH were for luxury properties, such as mansions or beach houses. It also states that half of the loans were granted during the pandemic period when the country’s economy experienced difficult times.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/negocios/prestamos-gobierno-banco-hipotecario-afp/1125569/2024/

Banco Hipotecario comprometió más de $500 millones en deuda del gobierno

El Banco Hipotecario (BH), cuyo propósito principal es dar créditos productivos a las pequeñas y medianas empresas para sacar adelante sus negocios y dinamizar la tan golpeada economía del país, ha estado ocupando buena parte de sus fondos pero para adquirir deuda del gobierno.

Según datos de la Bolsa de Valores de El Salvador, el banco estatal ha comprometido cada vez más sus activos en deuda pública y al menos en el último año ha usado más de $500 millones en inversiones financieras, cuyos recursos han ido a parar a manos del gobierno.

Particularmente en 2023, el uso de los fondos del BH en ese tipo de transacciones financieras se disparó a cifras que no se habían registrado en los últimos cinco años.

De acuerdo a los datos oficiales, el banco estatal aumentó significativamente sus inversiones, pues, en 2022 fueron de $404.57 millones y al cierre de 2023 fueron de $910.56 millones, lo que implica un incremento de $506 millones. Dichos fondos serían los que el Banco Hipotecario utilizó en compra de deuda estatal.

¿De dónde salieron los recursos? Para la emisión de títulos propios el banco estatal destinó $225.6 millones, de acuerdo a los registros de la Bolsa de Valores hasta diciembre pasado.

Aunque en enero de 2024 emitió otros $70 millones. Un primer tramo de $20 millones fue emitido el 15 de enero y otro tramo de $50 millones el 22 de enero. Estos son bonos que coloca en el mercado local, mediante los cuales obtiene dinero.

A ese monto se suma que en el primer trimestre del año pasado este banco estatal obtuvo depósitos por un monto de $280.4 millones, según el último informe disponible de la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF), con estadísticas de enero a marzo de 2023.

Esos fondos fueron de colocaciones de títulos que hizo y que fueron adquiridos por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) con ahorros de los cotizantes, es decir que del fondo de pensiones obtuvo esos $280.4 millones.

Al sumar ambas cifras por los títulos valores que lanzó al mercado, tanto los propios como los que le compraron las AFP, el Hipotecario obtuvo $506 millones, es decir el mismo monto que incrementó en inversiones financieras destinadas a adquirir deuda pública.

Dichos recursos habrían servido al gobierno para amortiguar el déficit presupuestario estatal.

¿Cuál es el costo para el Hipotecario? De acuerdo a información oficial, el BH pasó de tener casi el 22% de sus activos comprometidos en deuda pública, en septiembre de 2022, a comprometer casi el 34% de sus activos en septiembre de 2023.

Pero a diciembre del año pasado, el banco ya tenía comprometido más del 40% de sus activos en inversiones financieras que, aunque no todas son en deuda pública, representan la mayor parte de los fondos; mientras que en 2022 había sido el 23.3%, de acuerdo a datos de la SSF.

Según el Balance General de Bancos del Sistema Financiero de dicha institución, si se compara las inversiones financieras, como porcentaje de activos totales del Hipotecario con otros 12 bancos más que operan en el país, el promedio de todos llega al 15.3%. Incluso el Banco de Fomento Agropecuario (BFA), otra entidad financiera estatal, no llega a los niveles del BH, pues sus inversiones alcanzaron solo el 2.6% el año pasado.

Un experto en el tema consultado por El Diario de Hoy, que prefiere no ser citado, explicó que de acuerdo a estimaciones de las emisiones de títulos propios que hicieron cinco bancos privados, cuyos fondos fueron utilizados para inversión en deuda pública, sumarían entre todos $123.2 millones, frente a casi $226 millones que emitió el Hipotecario bajo ese concepto.

Calificadora de riesgo señaló concentración de activos en deuda estatal

En un informe de la calificadora de riesgo Pacific Credit Ratings (PCR), con datos a junio de 2023, plantea que hay un aumento en las inversiones de fondos del Banco Hipotecario en deuda pública.

“Las inversiones financieras netas cerraron con un saldo de $688.77 millones, superior en 77.49% (+$300.71 millones) respecto a junio 2022, derivado de la compra de títulos emitidos por el Gobierno de El Salvador”, indica.

Asimismo, la firma PCR plasma que “durante el último año, las inversiones han cobrado relevancia dentro de la estructura de activos de Banco Hipotecario al representar el 33.8% (junio 2022: 21.7%), colocándose como el segundo activo más importante”.

Es más, apunta que “por política del Banco, las inversiones financieras se encuentran concentradas en su mayoría por emisiones estatales con el 95.36% del total del portafolio, traduciéndose en una alta concentración y exposición al Riesgo Soberano”.

En otra oportunidad en la que se abordó que las AFP adquirieron deuda millonaria en títulos emitidos por el banco estatal, la economista Tatiana Marroquín opinó que “el Hipotecario no es el banco más fuerte del país, siempre ha tenido debilidades tanto patrimoniales como de administración. Entonces las AFP siguen invirtiendo nuestro dinero en deudores de alto riesgo ligados al Estado, que es el más riesgoso”.

Pero además la economista señaló en esa oportunidad que el Hipotecario debería explicar si el dinero que está invirtiendo “¿Es para préstamos productivos? ¿de qué manera va a mejorar su administración de cartera? etc.”.

La agencia PCR, en una nota de prensa de diciembre 2023, plasma que “a lo largo de la historia, el giro de negocio del Banco ha sido dirigido principalmente hacia los sectores productivos del país, con especial énfasis en las PYMES” y que tras la aprobación de la Ley del Sistema Financiero para Fomento al Desarrollo, en 2011, la función del banco es “profundizar la atención de la demanda crediticia de las pequeñas y medianas empresas, de todos los sectores económicos”.

Otros usos de los fondos del BH

Sin embargo, la revista Focos y Redacción Regional revelaron en enero que el Banco Hipotecario entregó al menos $4.9 millones en préstamos a 27 funcionarios (entre ellos, 12 diputados de Nuevas Ideas) y tres primos del presidente en licencia, Nayib Bukele, en condiciones favorables en las que, incluso, las hipotecas doblaban el precio real de las propiedades.

En la publicación se explica que varios de los créditos que dio el BH fueron para propiedades de lujo, como mansiones o casas en la playa. También dice que la mitad de los préstamos fueron entregados en el período de pandemia, en el que la economía del país vivió un momento difícil.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/negocios/prestamos-gobierno-banco-hipotecario-afp/1125569/2024/