“El Salvador’s Bitcoin investments are in the black!”, wrote an enthusiastic Nayib Bukele on his X account on the morning of December 4, 2023. After dozens of articles criticizing his investment, which was obviously generating losses, the now president on leave did not want to miss the opportunity to reproach those who pointed it out.
“The responsible thing would be for them to retract, apologize or, at least, acknowledge that El Salvador is making profits, just as they repeatedly reported that we had losses. If they consider themselves true journalists, they should report this new reality with the same intensity as they reported the previous one,” he concluded.
On that occasion, Bukele considered the information from nayibtracker.com to be reliable, a website that monitors on its X account all the announcements of Bitcoin purchases that, allegedly, the government of El Salvador makes and compares them with the value of the cryptocurrency at that time to estimate whether there are losses or gains in that investment. Further down in this note, it will be explained why it is said that the president considers this source reliable.
So, if we take Nayib Bukele’s word for it, we can affirm that the Government of El Salvador’s Bitcoin investments are in the red, as they have started to produce losses. During Sunday’s session, according to nayibtracker.com, Bitcoin losses fluctuated around 1.72% of the alleged treasure of more than $117 million, that is, about $2.11 million.
The cryptocurrency dropped this Sunday to position itself very close to the $40,000 threshold, after several weeks of rising, in which it reached a peak of $49,000. This is a strange market behavior, as the approval in the United States of Bitcoin-based ETFs (exchange-traded funds based on the cryptocurrency) augured the opposite.
Bitcoin had entered Wall Street: instead of buying the cryptocurrency directly on an “exchange” or trading platform, you can now invest in an exchange-traded fund, in the same way, you could buy a share of Google or Apple.
Doubts Surrounding Government Bitcoin Purchases
Beyond what the president on leave said on his X account, there is no more information about the Bitcoin purchases that, allegedly, the government of El Salvador has made: Not a single receipt has ever been published, and it is not even possible to know which institution safeguards these funds.
“There is no more official information than President Bukele’s tweets,” Frank Muci, a researcher at the London School of Economics and Political Science (LSE), told BBC Mundo. Bitcoin has been a propaganda currency, although not the most successful of the president. It is even doubtful that such purchases have been made, considering Bukele’s decision to use a third party’s chart, the nayibtracker.com website, as evidence that El Salvador’s cryptocurrency treasure was generating profits.
On that December 4, when Bukele celebrated and chastised his detractors when that counter was in the black, many of his allies, including Nuevas Ideas deputies in the Legislative Assembly, made similar calls, attacking the independent press.
The president’s narrative was also supported by information operators such as Porfirio Chica, a former substitute deputy of the ARENA party and former advisor to Antonio Saca, who now, despite not officially holding a position in Nayib Bukele’s government, is close to that administration.
It was this last person who helped corroborate that the chart shown by Bukele on December 4 to celebrate that “El Salvador’s Bitcoin investments were in the black” belonged to the nayibtracker.com website and even contained an error that the same website fixed that same day.
In the chart published by Bukele, the dollar value of Bitcoin allegedly acquired by the Government of El Salvador is $130.89 million, at a unit price of $41,631.3. Dividing the first number by the second, the result is 3,144 bitcoins. That, therefore, would be the total of cryptocurrencies purchased.
Porfirio Chica wrote on his X account a message at 11:53 on December 3, 6 hours before Bukele published his victorious chart: “If El Salvador wanted to withdraw ONLY the profits it has already accumulated in Bitcoin, it would already be enough for another Chivo Pets”.
The image he used to show these alleged profits has the title “Nayib Bukele Portfolio Tracker” in its header, making it clear that it belongs to nayibtracker.com.
Unlike the one the president on leave would publish six hours later, this one, like the one on the mentioned page, included the total in Bitcoin: 3144, the figure obtained by dividing the total by the unit price in Bukele’s chart. There is no doubt, then, that it was the same chart.
However, the nayibtracker.com website wrote at noon on December 4 that it had made an error, inflating the total investment. The correct number of the cryptocurrency treasure was 2,762.
Why did the president publish an incorrect total of the Bitcoin treasure that El Salvador allegedly has? Doesn’t he know the number of cryptocurrencies acquired?
That, however, is not the underlying problem, according to technologist Mario Gómez. Even the price could skyrocket in the coming days. But the disadvantages would remain. Salvadorans should ask themselves what is gained by having a millionaire fund stored, without generating interest (as it would, for example, in a simple term deposit) or without being invested in general benefit works.
“The president says they don’t sell. The profit, if we believe the president’s words that he has really bought, never becomes concrete, it is hypothetical. Has it served any purpose, therefore, to invest $117 million?”, says Gómez.
The question becomes more eloquent when considering that the Government is running out of financing sources.
Las presuntas inversiones en Bitcoin de El Salvador vuelven a estar en rojo
“¡Las inversiones en Bitcoin de El Salvador están en números negros!”, escribió en su cuenta de X un entusiasta Nayib Bukele la mañana del 4 de diciembre de 2023. Tras decenas de artículos que criticaron su inversión, que obviamente estaba arrojando pérdidas, el ahora mandatario en licencia no quiso dejar pasar la oportunidad para recriminar a quienes lo señalaron.
“Lo responsable sería que se retractaran, pidieran disculpas o, al menos, reconocieran que El Salvador está dando beneficios, al igual que denunciaron repetidamente que teníamos pérdidas. Si se consideran verdaderos periodistas, deberían informar de esta nueva realidad con la misma intensidad que informaron de la anterior”, remató.
En esa ocasión, Bukele dio como fidedigna la información de nayibtracker.com, una web que monitorea en su cuenta de X todos los anuncios de compra de Bitcoin que, presuntamente, hace el gobierno de El Salvador y los compara con el valor de la criptomoneda en ese momento para estimar si hay pérdidas o hay ganancias en esa inversión. Más abajo en esta nota se explicará por qué se dice que el mandatario da a esta fuente como confiable.
Entonces, si se le toma la palabra a Nayib Bukele, se puede afirmar que las inversiones en Bitcoin del Gobierno de El Salvador están en números rojos, pues han empezado a producir pérdidas. Durante la jornada del domingo, según nayibtracker.com, las pérdidas en Bitcoin oscilaron en torno al 1.72 % del supuesto tesoro de más de $117 millones, es decir, unos $2.11 millones.
La criptomoneda bajó este domingo hasta posicionarse muy cerca del umbral de los $40,000, tras varias semanas al alza, en las que llegó a un pico de $49,000. Se trata de un comportamiento extraño del mercado, pues la aprobación en Estados Unidos de ETF basados en Bitcoin (fondos cotizados en bolsa basados en la criptomoneda) auguraba lo contrario.
Bitcoin había entrado en Wall Street: en vez de comprar directamente la criptomoneda en un “exchange” o plataforma de intercambio, ahora usted puede invertir en un fondo que cotiza en bolsa, de la misma manera en que podría comprar una acción de Google o Apple.
Las dudas en torno a las compras gubernamentales de Bitcoin
Más allá de lo dicho por el presidente en licencia en su cuenta de X, no existe más información sobre las compras de Bitcoin que, presuntamente, ha hecho el gobierno de El Salvador: Nunca se ha publicado ni un solo recibo y ni siquiera es posible saber qué institución resguarda estos fondos.
“No hay más información oficial que los tuits del presidente Bukele”, dijo para BBC Mundo Frank Muci, investigador de la Escuela de Economía y Ciencias Políticas de Londres (LSE, por sus siglas en inglés). El Bitcoin ha sido una moneda de propaganda, aunque no la más exitosa del presidente. Incluso es dudoso que tales compras se hayan realizado, teniendo en cuenta la decisión de Bukele de usar la gráfica de un tercero, la web nayibtracker.com, como evidencia de que el tesoro en la criptomoneda de El Salvador estaba dando ganancias.
Ese 4 de diciembre en el que Bukele celebró y fustigó a sus detractores cuando ese contador estaba en negro, muchos de sus aliados, entre ellos los diputados de Nuevas Ideas en la Asamblea Legislativa, hicieron llamados similares, atacando a la prensa independiente.
La narrativa del presidente también fue apoyada por operadores de la información como Porfirio Chica, un exdiputado suplente del partido ARENA y exasesor de Antonio Saca, quien ahora, pese a no ocupar oficialmente un cargo en el gobierno de Nayib Bukele, es cercano a esa gestión.
Fue esta última persona quien ayudó a corroborar que la gráfica mostrada por Bukele aquel 4 de diciembre para celebrar que “las inversiones en Bitcoin de El Salvador estaban en números negros” pertenecía a la web nayibtracker.com y que, incluso, contenía un error que la misma web reparó ese mismo día.
En la gráfica publicada por Bukele, el valor en dólares del Bitcoin que presuntamente adquirió el Gobierno de El Salvador es de $130.89 millones, a un precio unitario de $41,631.3. Al dividir el primer número entre el segundo, el resultado es de 3,144 bitcoins. Ese, por tanto, sería el total de criptomonedas compradas.
Porfirio Chica escribió en su cuenta de X un mensaje a las 11:53 del 3 de diciembre, 6 horas antes de que Bukele publicara su gráfica victoriosa: “Si El Salvador quisiera retirar SOLO las ganancias que ya acumula en Bitcoin, ya alcanzaría para otra Chivo Pets”.
La imagen que usó para mostrar estas presuntas ganancias tiene en su encabezado el título “Nayib Bukele Portfolio Tracker”, con loque queda claro que pertenece a nayibtracker.com.
A diferencia de la que el presidente en licencia publicaría seis horas después, en esta, como en la página mencionada, se incluía el total en Bitcoin: 3144, la cifra que da al dividir el total entre el precio unitario en la gráfica de Bukele. No hay duda, entonces, de que se trataba de la misma gráfica.
Sin embargo, la web nayibtracker.com escribió al mediodía del 4 de diciembre que había cometido un error, por el que el total de la inversión estaba inflado. El número correcto del tesoro de criptomonedas era de 2,762.
¿Por qué el presidente publicó un total equivocado del tesoro de Bitcoin que presuntamente tiene El Salvador? ¿No sabe el número de criptomonedas adquiridas?
Ese, sin embargo, no es el problema de fondo, según sostiene el tecnólogo Mario Gómez. Incluso el precio se podría disparar en los próximos días. Pero las desventajas se mantendrían. El salvadoreño debe preguntarse qué se gana con que un millonario fondo esté guardado, sin generar intereses (como lo haría, por ejemplo, en un simple depósito a plazos) o sin invertirse en obras de beneficio general.
“El presidente dice que ellos no venden. La ganancia, si creemos en las palabras del presidente de que de verdad ha comprado, nunca se vuelve concreta, es hipotética. ¿Ha servido de algo, por tanto, invertir $117 millones”, dice Gómez.
La pregunta se vuelve más elocuente cuando se toma en cuenta que al Gobierno se le agotan las fuentes de financiamiento.