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Nayib Bukele published data on Monday about the new price reached by Bitcoin, exceeding $41,000, and boasted that El Salvador’s investment in the cryptocurrency was no longer in the red, meaning that the value is equal to or greater than the investment.

“With the current market price of #Bitcoin, if we were to sell our #Bitcoin, we would not only recover 100% of our investment, but also make a profit of $3,620,277.13,” the president wrote.

However, the source used to present this data, which comes from a third party and not from the Government of El Salvador, raises doubts about the veracity of what the president on leave has published regarding how much Bitcoin the State owns and what the investment has been.

The source in question is a graph composed of four dimensions. The first one, the Bitcoin purchases made by the Government of El Salvador, is represented by light green dots. Then, the average price in dollars of the cryptocurrency over time is represented by a dark blue continuous line.

The other two dimensions, the total average cost in dollars and the cost in dollars of the daily purchase of one Bitcoin since November 18, 2022, are represented by two different shades of green dashed lines, the first one being intense and the second one lighter. These elements, as well as the structure of the graph itself, are identical to those used by the website nayibtracker.com, which estimates the Bitcoin purchased by the Government of El Salvador based on Bukele’s announcements on his X account.

That is precisely the source used by the Salvadoran politician, who used the data published by that website on the morning of December 4th. However, that same noon, nayibtracker.com issued a clarification, mentioning that some reports had been counted twice, resulting in inflated totals. In the graph published by Bukele, the total amount of Bitcoin is $130.89 million, at a unit price of $41,631.30. This was precisely the price of the cryptocurrency at 6:15 a.m. on December 4th, a few minutes before the politician posted his message on X at 6:36.

Nayibtracker.com corrected this error before noon, but the inflated data had already been published by the president on leave, meaning that instead of the 3144 bitcoins shown in the graph, the correct number was 2,762.

This particular sequence of events, as well as Bukele using third-party data instead of his own to talk about El Salvador’s multimillion-dollar Bitcoin investment, has raised suspicions about the veracity of the president on leave’s publication.

According to Ruth López, Chief Legal Officer for Anticorruption and Justice at Cristosal, the most logical thing would be for Bukele to use the data from the application where the cryptocurrencies acquired by the Government of El Salvador are supposedly stored. That would be the direct source of information for the celebrated gains. However, he preferred to use a website that only has access to the president’s public statements on X. The data is based on Bukele’s words. The methodology is simple: it takes the number of bitcoins he claims to have bought and compares it with the value of Bitcoin at that particular moment. It is so literal that it even takes into account the politician’s statements that he would buy one Bitcoin per day starting from November 18, 2022. From that day until yesterday, December 5, 2023, 383 days had passed.

Can we really be sure that El Salvador owns that amount of Bitcoin? Bukele has been criticized for the opacity with which he has handled his entire cryptocurrency project. To date, it has been impossible to see a single invoice for the government’s purchases.

That is the conclusion reached by technologist Mario Gómez, who has been a critic of the measure since it was announced in mid-2021. He also pointed out that the methodology used by nayibtracker.com is the same as that used for other projects by its developers, specifically saylortracker.com, which tracks the portfolio behavior of Michael Saylor from Microstrategy.

“I think this is not a source that confirms anything at all. It is not official information. The president wants to deceive us with data from a third party that has been taken solely from his publications on X,” says Gómez.

Where are the bitcoins acquired by the Government of El Salvador stored? What is the address of the wallet that holds such a large treasure? That is the million-dollar question regarding the Bitcoin acquired by El Salvador. Bukele has never provided an answer. And there are many doubts that they are even in the Chivo Wallet ecosystem, the state wallet.

That is what can be concluded from the identification of a Bitcoin address that can be classified as the hub of the Chivo treasure. It is the address 38Ek3GaGYyJtJMkLZkjdPPdxbKKUREf4dr. This information was obtained by a reporter who conducted direct transactions with 40 Chivo Wallet network ATMs and then verified each one on the Bitcoin blockchain. In all cases, they led to the same address. The cryptocurrency market analysis company Elliptic also identifies this address as the center of the government wallet ecosystem.

How much Bitcoin does this address hold? According to a review conducted by this outlet on the Bitcoin blockchain, the total is 36 cents. However, almost $308 million has been moved through this address in 2,639 transactions, which belong to the entire Chivo Wallet ecosystem, not just a single address. The money cannot be there. According to Bukele, not a single Bitcoin has been sold.

Losses despite everything

To continue reading, the reader must imagine that El Salvador does indeed own the $130 million published by Bukele. Even in this scenario, the country would still be in the red, according to Ruth López from Cristosal.

If we base ourselves on the published graph, we would see that the return on the entire investment is 2.84%. The profit is diluted when we consider that the money for the purchases came from a loan from the Central American Bank for Economic Integration (CABEI), which has an annual interest rate of 2.5%. Therefore, the return would be only 0.3%.

Now, let’s think about all the external investments made around the Bitcoin bet, which can only be known based on what has been approved by the Legislative Assembly or what Bukele himself has said.

For example, a trust fund of $150 million was created for the operation of Chivo Wallet, managed by the Development Bank of El Salvador (Bandesal). A $30 bonus was also given to each new user of the application. According to the president on leave, there are at least 4 million people, which translates to a fund of $120 million.

On the other hand, the government allocated $3.5 million for the development of Chivo Wallet. And it has to pay $360,000 monthly for the maintenance of the 255 ATMs in the network. This means that since September 2021, a total of $9.72 million has been spent in this area alone. A total of $283 million in additional investment apart from the direct Bitcoin purchases.

“We must remember that everything related to Bitcoin is reserved, that there are no responses to information requests. Out of 25 requests made by different organizations, only one was answered,” commented Ruth López from Cristosal.

Not to mention the irrelevance in the lives of Salvadorans, as emphasized by economist Tatiana Marroquín, who points out the lack of use of the cryptocurrency in daily transactions. Bitcoin is not even used for remittances: according to the Central Reserve Bank (BCR), from January to October, only 1.05% of the total remittances were sent using Bitcoin.

“If someone reports on the price of Bitcoin and its impact on El Salvador, they have to understand that the bet was not on the price but on the use, which is a failure of hundreds of millions,” commented Marroquín on her X account.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/negocios/el-salvador-bitcoin-nayib-bukele-compras-publicas/1108649/2023/

Bukele usó gráfica de un tercero para reportar “ganancias” de Bitcoin

Nayib Bukele publicó este lunes datos sobre el nuevo precio alcanzado por Bitcoin, superior a los $41,000, y se jactó de que la inversión hecha por El Salvador en la criptomoneda había dejado de estar en números rojos, es decir, que el valor es mayor o igual a la inversión.

“Con el precio de mercado actual de #Bitcoin, si vendiéramos nuestro #Bitcoin, no sólo recuperaríamos el 100% de nuestra inversión, sino que también obtendríamos un beneficio de $3,620,277.13”, escribió el presidente.

Sin embargo, la fuente usada para presentar estos datos, proveniente de un tercero y no del Gobierno de El Salvador, pone en tela de juicio la veracidad de lo publicado por el presidente en licencia respecto a cuánto Bitcoin posee el Estado y cuál ha sido la inversión destinada para hacerlo.

La fuente en cuestión es una gráfica compuesta de cuatro dimensiones. La primera, las compras de Bitcoin hechas por el Gobierno de El Salvador, se expresa mediante unos puntos verde claro. Luego, el precio promedio en dólares de la criptomoneda a lo largo del tiempo, tiene su representación en una línea continua azul oscuro.

Las otras dos dimensiones, el costo total promedio en dólares y el coste en dólares de la compra diaria de un Bitcoin desde el 18 de noviembre de 2022, va cada una en líneas cortadas de un tono diferente de verde, el primero intenso y el segundo más claro, respectivamente. Estos elementos, así como la forma misma de la gráfica, es idéntica a la manejada por el sitio web nayibtracker.com, que hace una estimación del Bitcoin comprado por el Gobierno de El Salvador tomando en cuenta los anuncios hechos por Bukele en su cuenta de X.

Esa es, precisamente, la fuente utilizada por el político salvadoreño, que usó los datos publicados por dicha web la mañana del 4 de diciembre. Sin embargo, ese mismo mediodía, nayibtracker.com publicó una aclaración, en la que menciona que algunos reportes fueron contados dos veces, por lo que había un error en los totales, que aparecían inflados. En la gráfica publicada por Bukele, el total de Bitcoin es de $130.89 millones, a un precio unitario de $41,631.30. Este era, justamente, el precio de la criptomoneda a las 6:15 de la mañana de ese 4 de diciembre, unos minutos antes de que el político publicara su mensaje en X, a las 6:36.

La web nayibtracker.com corrigió este error antes del mediodía, pero ya había sido publicado por el presidente en licencia el dato inflado, es decir que, en lugar de los 3144 bitcoins expresados en la gráfica, el número correcto era de 2,762.

Esta particular sucesión de hechos, así como que Bukele use los datos de un tercero en lugar de los propios para hablar de la millonaria inversión en Bitcoin del gobierno de El Salvador, han cubierto de sospechas la veracidad de la publicación del presidente en licencia.

Según Ruth López, jefa jurídica Anticorrupción y Justicia de Cristosal, lo más lógico es que Bukele usara los datos de la aplicación misma en la que supuestamente están alojadas las criptomonedas adquiridas por el Gobierno de El Salvador. Esa sería la fuente directa de la información de las celebradas ganancias de la apuesta. Una fuente que, hasta ahora, ha permanecido bajo un enorme candado de opacidad.

Sin embargo, prefirió hacerlo mediante una web que solo tiene a su disposición los dichos públicos del mandatario en licencia en su cuenta de X. La data está hecha a partir de las palabras de Bukele. Su metodología es simple: toma el número de bitcoins que este asegura haber comprado y lo compara con el valor de Bitcoin en ese momento en particular. Es tan literal que incluso ha tomado en cuenta los dichos del político de que compraría un Bitcoin por día a partir del 18 de noviembre de 2022. Desde ese día hasta ayer, 5 de diciembre de 2023, habían pasado 383 días.

¿En verdad podemos estar seguros de que El Salvador posee esa cantidad de Bitcoin? A Bukele se le ha criticado la opacidad con la que ha manejado todo su proyecto en torno a la criptomoneda. Hasta la fecha, ha sido imposible ver una sola factura de las compras hechas por el gobierno.

Eso es lo que concluye el tecnólogo Mario Gómez, quien ha sido un crítico de la medida desde que se anunció a mediados de 2021. El mismo recordó que la metodología usada por nayibtracker.com es la misma de otros proyectos de sus desarrolladores, en concreto, saylortracker.com, que sigue el comportamiento del portafolio de Michael Saylor, de la empresa Microstrategy.

“Me parece que esta no es una fuente que confirme absolutamente nada. No es información oficial. El presidente nos quiere mentir con los datos de un tercero que han sido tomados solamente de sus publicaciones en X”, opina Gómez.

¿Dónde están alojados los bitcoins adquiridos por el Gobierno de El Salvador? ¿Cuál es la dirección de la billetera que guarda un tesoro tan grande? Esa es la pregunta del millón respecto al Bitcoin adquirido por El Salvador. Bukele nunca ha dado una respuesta. Y existen muchas dudas de que siquiera estén en el ecosistema de Chivo Wallet, la billetera estatal.

Eso es lo que se puede concluir de la identificación de una dirección Bitcoin a la que se puede catalogar como la matriz del tesoro de Chivo. Se trata de la 38Ek3GaGYyJtJMkLZkjdPPdxbKKUREf4dr. Este medio llegó a esa dirección con la siguiente metodología: un reportero realizó transacciones directas con 40 cajeros de la red de Chivo Wallet. Luego, comprobó cada una en la blockchain de Bitcoin. En todos los casos, todas condujeron a la misma dirección. La empresa de análisis del mercado de criptomonedas Elliptic también coloca a esta dirección como el centro del ecosistema de la billetera gubernamental.

¿Cuánto Bitcoin posee dicha dirección? Según una revisión realizada por este medio al blockchain de Bitcoin, el total es de 36 centavos de dólar. Por ella se han movido, sin embargo, casi $308 millones en 2639 transacciones, que pertenecen a todo el ecosistema de Chivo Wallet, no a una única dirección. Aquí no podría estar el dinero. Según Bukele, no se han desprendido de un solo Bitcoin.

Pérdidas a pesar de todo

Para continuar con la lectura, el lector debe hacer el ejercicio de imaginar que El Salvador sí posee esos $130 millones publicados por Bukele. Aún en este escenario, el país todavía estaría en números rojos, según opina Ruth López, de Cristosal.

Si tomamos como base la gráfica publicada, veríamos que el rendimiento de toda la inversión es del 2.84 %. La ganancia se diluye al recordar que el dinero para las compras ha provenido de un préstamo con el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE), que tiene una tasa de interés del 2.5 % anual. El rendimiento, por tanto, quedaría en un 0.3 %.

Ahora, pensemos en todas las inversiones externas a las compras que se han realizado en torno a la apuesta por el Bitcoin. Y de las que solo se puede saber por lo aprobado por la Asamblea Legislativa o lo dicho por el mismo Bukele.

Por ejemplo, se creó un fideicomiso de $150 millones para el funcionamiento de Chivo Wallet, administrado por el Banco de Desarrollo de El Salvador (Bandesal). También se entregó un bono de $30 a cada usuario nuevo en la aplicación. Según el presidente en licencia, son al menos 4 millones de personas, lo que se traduce en un fondo de $120 millones.

Por otro lado, el gobierno destinó $3.5 millones para el desarrollo de Chivo Wallet. Y debe pagar $360,000 mensualmente para el mantenimiento de los 255 cajeros de la red. Es decir que, desde septiembre de 2021, se ha gastado solo en este rubro $9.72 millones. Un total de $283 millones de inversión extra a las compras directas de Bitcoin.

“Debemos recordar que todo lo relacionado a Bitcoin está reservado, que no hay respuestas a las solicitudes de información. De 25 que se hicieron por diferentes organizaciones, solo una fue respondida”, comentó Ruth López, de Cristosal.

Y ni hablar de la irrelevancia en la vida de los salvadoreños, según lo remarca la economista Tatiana Marroquín, que señala un nulo uso del criptoactivo en transacciones diarias. El bitcoin ni siquiera se usa para las remesas: según el Banco Central de Reserva (BCR), de enero a octubre, solo se envió el 1.05 % del total por esta vía.

“Si alguien reporta sobre el precio de Bitcoin y el impacto en El Salvador, tiene que tener claro que la apuesta no fue al precio sino al uso, lo cual es un fracaso de cientos de millones”, comentó Marroquín a través de su cuenta en X.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/negocios/el-salvador-bitcoin-nayib-bukele-compras-publicas/1108649/2023/