El Salvador ended 2022 with a public debt accounting for 75% of the Gross Domestic Product (GDP), meaning that for every $100 generated, $75 is owed, according to a study by the Central American University José Simeón Cañas (UCA) titled “El Salvador in the Face of Uncertainty and Maximum Public Debt Standards.”
René Hernández, economist and researcher at UCA, indicates that this situation has forced public funds to increasingly allocate resources to debt service, becoming the main expense in the general state budget for 2023.
“Of the $100 generated, only $25 are left for other needs—meaning less resources are available for the population’s needs, social, infrastructure, education, security, and so on. Ideally, we should continue to pay the debt while also leaving some resources to meet the population’s needs, which are growing over time because the population is increasing,” he said in a radio interview.
“Of the $100 generated, only $25 remain to meet the population’s needs. The ideal would be to continue paying the debt and also leave some resources to meet needs.”
> — René Hernández, Economist at UCA
According to the 2024 budget proposal submitted by the Ministry of Finance in late September, the allocation for paying both the interest and principal on the contracted debt will be $2,144.6 million: $1,253 million for interest and $891.3 million for principal.
The amount earmarked for debt service next year is equivalent to 75% of the combined health and education budgets.
On the Future
Organizations like the International Monetary Fund (IMF) or the World Bank (WB) set a debt limit of 50% of the GDP so countries like El Salvador don’t experience issues paying their debt.
The economist suggests that under current conditions, with prospects of low growth this and the coming years, a debt level near or over 100% of the GDP is unsustainable for the country’s repayment capacity.
The Central Reserve Bank (BCR) projects the Salvadoran economy will grow by 2.6% in 2023. IMF projections indicate that El Salvador will lag behind its Central American counterparts, growing only by 2.2%.
“All current forecasts indicate that economic growth worldwide is slowing down, and no significant increases are expected in the coming years. In the country, in the best-case scenario, we could have a growth of 2.1% or 2.2%, no more; hence, if future growth is not very good, the country will continue experiencing deficits and its debt levels will continue to rise,” he mentioned.
Hernández explained that “if an economy growing at low rates does not generate enough tax revenue, expenses will be higher than revenues, and the fiscal gap created will have to be closed by borrowing.”
For the economist, the future of the national debt will depend on the political will to optimize spending and technical capacity to improve tax efficiency.
Actions
For the short term, academia believes that revenue can be increased through tax collection. For the medium and long term, greater economic growth is needed, in addition to structural reforms to the Pension System that are sustainable over time.
De cada $100 que produce El Salvador, $75 son para deuda
Los crecientes niveles de endeudamiento llevaron a El Salvador a cerrar el 2022 con una deuda pública de hasta 75% con respecto al producto interno bruto (PIB), es decir que por cada $100 que produce, ya debe $75, expone la Universidad Centroamericana José Simeón Cañas (UCA), en su investigación “El Salvador ante la incertidumbre y los estándares de límites máximos de deuda pública sostenible”.
René Hernández, economista e investigador de la UCA, expone que esta situación ha obligado al erario público a destinar cada vez más recursos al servicio de la deuda, hasta llegar a convertirse en la principal partida de gasto en el presupuesto general del Estado 2023.
“De $100 que se producen, solo quedan $25 para lo demás, es decir que quedan menos recursos para atender las necesidades de la población, sociales, de infraestructura, de educación, de seguridad, entre otros. Entonces, lo ideal sería seguir pagando la deuda y que también queden ciertos recursos para satisfacer las necesidades de la población, las cuales aumentan con el tiempo, porque la población aumenta”, dijo en una entrevista radial.
“De $100 que se producen, solo quedan $25 para atender las necesidades de la población. Lo ideal sería seguir pagando la deuda y que también queden ciertos recursos para satisfacer necesidades”.
- René Hernández, Economista de la UCA.
Según el proyecto de presupuesto 2024 presentado por el Ministerio de Hacienda a finales de septiembre, la partida destinada a pagar los intereses y el capital por la deuda contratada será de $2,144.6 millones: $1,253 millones para pagar intereses y $891.3 millones para abonar a capital.
El monto programado para hacer frente al servicio de la deuda el próximo año equivale al 75% de los presupuestos de salud y educación combinados.
Sobre el futuro
Organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI) o el Banco Mundial (BM) establecen un límite de deuda del 50% con respecto al PIB para que países como El Salvador no experimenten problemas para pagar su deuda.
El economista plantea que en las condiciones actuales, con perspectivas de bajo crecimiento este y los próximos años, se estima que un nivel de deuda cercano o superior al 100 % del PIB es insostenible para la capacidad de pago del país.
El Banco Central de Reserva (BCR) proyecta que la economía salvadoreña crezca 2.6 % en 2023. Mientras que las proyecciones del FMI señalan que El Salvador seguirá a la zaga de sus pares centroamericanos y crecerá solo un 2.2%.
“Todas las previsiones que se están haciendo en este momento están determinando que el crecimiento económico en el mundo se está desacelerando y no se esperan grandes aumentos en los próximos años. En el país, en el mejor de los casos, podríamos tener un crecimiento de 2.1% o 2.2%, no más; entonces, si el crecimiento que se espera en el futuro no es muy bueno, eso quiere decir que el país va a seguir experimentando déficits y sus niveles de deuda seguirán creciendo”, mencionó.
Hernández explicó que ” si una economía que crece a tasas bajas, no genera suficientes ingresos fiscales, los gastos serán superiores a los ingresos, y la brecha fiscal generada deberá cerrarse mediante endeudamiento”.
Para el economista, el futuro de la deuda nacional dependerá de voluntad política para optimizar el gasto y capacidad técnica para mejorar la eficiencia recaudatoria.
Acciones
Para el corto plazo, la academia considera que se pueden incrementar los ingresos a través de la recaudación tributaria. Para el mediano y largo plazo, que se necesita un mayor crecimiento económico, además de reformas estructurales al Sistema de Pensiones que sean sostenibles en el tiempo.LPG: https://www.laprensagrafica.com/economia/De-cada-100-que-produce-El-Salvador-75-son-para-deuda-20231024-0101.html