As of July 2023, El Salvador had $2,617 million in Net International Reserves (RIN), according to data from the Central Reserve Bank (BCR). This is one of the lowest levels in recent years, as highlighted by the Public Policy Observatory of Francisco Gavidia University (UFG) in its most recent country report.
“International reserves are insufficient to face an external emergency: they do not cover the minimum of three months of imports that is internationally considered as a minimum requirement,” reads a fragment of the report.
Since December 2019, before the crisis triggered by COVID, El Salvador’s RIN has decreased by $1,319 million. The factors that influence this performance, according to the UFG report, are: the high trade deficit, reduction of liquidity reserves, and low capacity to obtain external financing.
Economist Otto Rodríguez agreed that the country’s RIN “continues to be very low.” From June to July, they only increased by $37 million. “The complex environment hinders the recovery of the RIN, with the risk implications that arise,” Rodríguez posted on his Twitter account. “By trend, the level should be close to $5,000 million. However, recovering the pre-pandemic level would already be a relief of lesser risk,” he added. The country’s RIN is fed from three sources: banks’ liquidity reserves, the BCR’s resources, and the deposits that the Government has in the Central Bank.
Precarious Level
In a report published last May, the agency Fitch Ratings commented that “international reserves have decreased in the last four years, mainly pressured by a wide current account deficit and high external amortizations.”
El Salvador con bajo nivel de reservas internacionales
A julio de 2023, El Salvador contaba con $2,617 millones en Reservas Internacionales Netas (RIN), según datos del Banco Central de Reserva (BCR).
Este es uno de los niveles más bajos de los últimos años, según destacó el Observatorio de Políticas Públicas de la Universidad Francisco Gavidia (UFG), en su más reciente informe de país.
“Las reservas internacionales son insuficientes para enfrentar una emergencia externa: no cubren el mínimo de tres meses de importaciones que se considera internacionalmente como requisito mínimo”, reza un fragmento del informe.
Desde diciembre de 2019, previo a la crisis desatacada por el covid, las RIN de El Salvador han disminuido $1,319 millones. Los factores que inciden en este desempeño, de acuerdo al informe de la UFG son: el alto déficit comercial, reducción de las reservas de liquidez y baja capacidad para obtener financiamiento externo.
El economista Otto Rodríguez coincidió en que las RIN del país “continúan muy bajas”. De junio a julio solo subieron $37. millones. “El complejo entorno dificluta la recuperación de las RIN, con las implicaciones de riesgo que se derivan”, publicó Rodríguez en su cuenta de Twitter. “Por tendencia el nivel debería estar cercano a los $5,000 millones. Sin embargo, con recuperar el nivel prepandemia ya sería un alivio de menor risgo”, añadió. Las RIN del país se alimentan de tres fuentes: reservas de liquidez de los bancos, los recursos propios del BCR y los depósitos que el mismo Gobierno tienen en el Banco Central.
Nivel precario
La agencia Fitch Ratings comentó en un informe publicado en mayo pasado que “las reservas internacionales han disminuido en los últimos cuatro años, presionadas principalmente por un amplio déficit de cuenta corriente y altas amortizaciones externas”.