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Deputies of the Legislative Assembly approved yesterday that the Executive can acquire more debt, up to $1,000 million, to pay short-term debt and transfer it as medium or long-term debt. The ruling party provided enough votes for the request sent on June 13 of the current year by the Minister of Finance, Alejandro Zelaya, for the creation of the “Special Law that Authorizes the Realization of Liability Management Operations by Conversion of Short-Term Debt, to Medium and Long-Term Debt.” This new debt, according to the law, will be acquired through the issuance of “Credit Securities” to be placed indistinctly in the national, regional, or international market, as well as for liability management operations to take place; this includes the facility for the Ministry of Finance to acquire bridge loans “that allow liquidity to cancel the current short-term debt.”

Among the considerations of the law, it is highlighted that “to improve the profile of the public debt portfolio and the management of the risks associated with it, it is important to manage and obtain favorable financial conditions.”

The credit securities will be issued according to three conditions: 

1. The yield of the securities will be determined at the time of the transaction; these may have a discount or premium according to market practice.

2. The nominal value and the securities yields will be exempt from all kinds of taxes, rates, and contributions,including the tax on the transfer of movable goods and the provision of services.

3. The capital gain obtained by purchasing and selling these securities will be subject to the tax treatment stipulated by the country’s laws.

“The government does not have enough money”

Vamos deputy, Claudia Ortiz, assured that with this new Special Law for the Bukele administration to acquire more debt to pay the debt, “the message being sent is not that public money is being well managed, the message being sent is that the government does not have enough money, why doesn’t it have enough having had so many resources at its disposal?”, she said.

For her part, FMLN deputy, Anabel Belloso, assured that with the approval of this new indebtedness, what is implied is the “normalization of issuing all the debt requested by the Executive. “Here, it was made the law that each plenary session is new indebtedness.”

“How irresponsible of the Ministry of Finance to settle the commitments of that time (2020). It only reflects the government’s incapacity. The placement of securities is always more expensive; this move reflects the serious situation of public finances; they don’t have to pay the commitments for this year. This should have been incorporated in the 2023 budget”, she affirmed.

Nuevas Ideas deputy Suecy Callejas justified the new authorization to acquire more debt because “it would lower the interest rate of the renegotiated long-term debt by around 2%, and so not only does the interest rate fall but also the payment installment is lower”, she said.

Past Debt

The ruling Legislative Assembly authorized the Ministry of Finance in 2020 to obtain resources up to $2,000 million through the issuance of securities or loans until the sum is completed.

As of December 31, 2022, the debt in Treasury Certificates (Cetes) amounted to $1,330.1 million, while in Treasury Letters (Letes), it rose to $1,326.6 million, according to Ministry of Finance data.

For 2023, the government has planned the placement of Letes for $1,698,851,895.

Among the justifications that the government raises in the agreement to manage more internal debt is that in the 2021 budget, it was approved to seek complementary financing up to $1,412.9 million. And it is added in the document that legislative decree 608 of March 2020 empowered the Ministry of Finance to manage a bridge loan and the issuance of Cetes.

In the first five months of 2023, the Ministry of Finance has issued short-term debt to be repaid in less than a year, both in Letes and Cetes, for more than $572.9 million.

Of that amount, $510,290,600 are placements of Letes between January and May.

In April, the government requested loans for $54.4 million in Letes; a placement was on April 12 for $13.9 million, and two more on April 25: one for almost $8.5 million and the other for more than $32.5 million. In addition, on May 19, it carried out two operations to place more Letes: one for $22.4 million and another for $5 million.

This new authorization to acquire more debt would be linked to the payment of short-term debt.

Rates imposed on churches and NGOs

At the closing of this note, the Legislative Assembly also had plans to approve the Law regulating fees for services provided by the registry of non-profit associations and foundations, which was pending, and other administrative provisions, which will require institutions to present their accounting systems, formal or informal, for authorization in the public registry.

The fees for the services provided by the registry apply to all non-profit associations and foundations operating in El Salvador and churches. These fees will not be applied to youth associations per the General Youth Law and those regulated by special laws with their own registry.

According to the proposed law, all fee payments must be made when submitting the corresponding application to the registry and will become part of the Special Activities Fund of the Ministry of Interior.

Churches will have 24 months from the validity of the law to adapt their accounting systems per the same law.

Institutions can pay their fees in cash, bank checks, virtual platforms, or electronic means.

Procedures related to the authorization of formal accounting systems or modification of accounting systems must be sent through their legal representative, including the initial balance, with two original copies of the accounting system according to financial accounting standards.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/nacional/deuda-externa-publica-el-salvador-economia/1069835/2023/

Diputados aprueban $1,000 millones de más deuda para pago de deuda de corto plazo

Los diputados de la Asamblea Legislativa aprobaron ayer que el Ejecutivo pueda adquirir más deuda hasta por un monto de los $1,000 millones para el pago de deuda de corto plazo y trasladarla como deuda de mediano o largo plazo.

La bancada oficialista dio los votos suficientes para la petición enviada el 13 de junio del presente año por parte del ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya, para la creación de la “Ley Especial que Faculta la Realización de Operaciones de Manejo de Pasivos por Conversión de Deuda de Corto Plazo, a Deuda de Mediano y Largo Plazo”.

Esta nueva deuda, según la ley, se adquirirá a través de la emisión de “Títulos Valores de Crédito” a ser colocados indistintamente en el mercado nacional, regional o internacional, así como para que se realicen operaciones de administración de pasivos; esto incluye la facilidad para que Hacienda adquiera créditos puentes “que permita disponer de liquidez para cancelar deuda vigente de corto plazo”.

Entre los considerandos de la ley, se destaca que “con el objeto de mejorar el perfil del portafolio de la deuda pública y la administración de los riesgos asociados a este, es importante gestionar y obtener condiciones financieras favorables”.

Los títulos valores de créditos se emitirán conforme a tres condiciones

El rendimiento de los títulos será determinado en el momento de la transacción, estos podrán tener un descuento o premio de acuerdo a la práctica del mercado.

El valor nominal y los rendimientos de los títulos estarán exentos de toda clase de impuestos, tasas y contribuciones incluyendo el impuesto a la transferencia de Bienes Muebles y a la prestación de servicios.

La ganancia de capital obtenida por la compra venta de dichos títulos estará sujeta al tratamiento tributario que estipulan las leyes del país.

“Al Gobierno el dinero no le alcanza”

La diputada de Vamos, Claudia Ortiz, aseguró que con esta nueva Ley Especial para que la administración Bukele adquiera más deuda para pagar deuda “el mensaje que se manda no es que se está administrando bien el dinero público, el mensaje que se manda es que al gobierno el dinero no le alcanza, ¿por qué no le alcanza al haber tenido tantos recursos a su disposición?”, dijo.

Por su parte la diputada del FMLN, Anabel Belloso, aseguró que con la aprobación de este nuevo endeudamiento lo que implica es la “normalización de emitir toda la deuda solicitada por el Ejecutivo “aquí se hizo ley que cada sesión plenaria es nuevo endeudamiento”.

“Qué poca responsabilidad de Hacienda de ir saldando los compromisos de aquel tiempo (2020). Solo refleja la incapacidad del gobierno. La colocación de títulos valores siempre es más caro este movimiento y que refleja la grave situación de las finanzas públicas, no tienen para pagar el compromiso para este año. Esto tuvo que haber estado incorporado en el presupuesto de 2023”, aseveró.

La diputada de Nuevas Ideas Suecy Callejas justificó la nueva autorización para adquirir más deuda porque “bajaría alrededor de 2% el interés de la deuda renegociada a largo plazo y entonces no solamente baja el interés, sino que además la cuota del pago es menor”, dijo.

Deuda pasada

La Asamblea Legislativa oficialista autorizó en 2020 al Ministerio de Hacienda para obtener recursos hasta por $2,000 millones por medio de emisión de títulos valores o créditos hasta completar la suma.

Hasta el 31 de diciembre de 2022, la deuda en Certificados del Tesoro (Cetes) ascendía a $1,330.1 millones; mientras que en Letras del Tesoro (Letes) subió a $1,326.6 millones, según datos de Hacienda.

Para 2023, el gobierno tiene planificado la colocación de Letes por un monto de $1,698,851,895.

Entre las justificaciones que el gobierno plantea en el acuerdo para gestionar más deuda interna está que en el presupuesto de 2021 se aprobó buscar financiamiento complementario hasta por $1,412.9 millones. Y se agrega en el documento que el decreto legislativo 608, de marzo de 2020, facultaba a Hacienda a gestionar un crédito puente y la emisión de Cetes.

En los primeros cinco meses de 2023, el Ministerio de Hacienda ha emitido deuda de corto plazo para pagarla en menos de un año, tanto en Letes como en Cetes, por más de $572.9 millones.

De esa cantidad, $510,290,600 son colocaciones de Letes entre enero y mayo de este año.

Solo el mes de abril el gobierno pidió créditos por $54.4 millones en Letes; una colocación fue el 12 de abril por $13.9 millones, y dos más el 25 de abril: una por casi $8.5 millones y la otra por más de $32.5 millones. Además, el pasado 19 de mayo realizó dos operaciones para colocar más Letes: una por $22.4 millones y otra por $5 millones.

Esta nueva autorización para adquirir más deuda estaría vinculada al pago de la deuda de corto plazo.

Imponen tarifas a iglesias y ONG

Al cierre de esta nota, la Asamblea Legislativa también tenía previsto aprobar la Ley reguladora de tarifas por servicios que presta el registro de asociaciones y fundaciones sin fines de lucro, la cual quedó pendiente, y otras disposiciones administrativas, con la que se exigirá a las instituciones que presenten sus sistemas contables, formal o informal, para su autorización en el registro público.

Las tarifas por los servicios prestados por el registro aplican para todas las asociaciones y fundaciones sin fines de lucro que operan en El Salvador, así como las iglesias. No se aplicarán estas tarifas a las asociaciones juveniles conforme a la Ley General de Juventud y las reguladas en leyes especiales que tienen su propio registro.

Acorde a la propuesta de ley, todo pago de tarifa deberá realizarse al momento de presentar la solicitud correspondiente al registro y pasarán a formar parte del Fondo de actividades especiales del Ministerio de Gobernación.

Las iglesias tendrán un plazo de 24 meses a partir de la vigencia de la ley para poder adecuar sus sistemas contables de conformidad a la misma ley.

Las instituciones tendrán la opción de pagar sus tarifas en efectivos cheques de caja, plataformas virtuales o por medios electrónicos.

Para los trámites relativos a la autorización de sistemas contables formal o modificación de sistemas contables se deberán remitir a través de su representante legal, incluyendo el balance inicial, con dos originales de sistema contable según las normas de contabilidad financiera.

EDH: https://www.elsalvador.com/noticias/nacional/deuda-externa-publica-el-salvador-economia/1069835/2023/