In March 2021, it was made public that El Salvador was negotiating with the IMF a financing agreement for $1,300 million, but there was no agreement after a year.
“We need (for 2021) financing of around $2,000 million, including the management plan for short-term debt”, said the Minister of Finance, Alejandro Zelaya.
What has happened in the last 12 months that have stopped the IMF from granting the millionaire credit? The first significant event occurred on February 9th, 2020 (9F), the day Bukele militarized parliament a few days before the deputy elections.
Then, in May, when Bukele’s party entered parliament with super-majority, all judges from the Supreme Court were dismissed, as well as the Attorney General, the deal with the IMF fell into risk, according to warnings made by several international investment banks such as Barclay’s and Stifel.
Bukele announced in June 2021 that bitcoin would become legal tender in El Salvador. A few days after Bukele’s surprise announcement, an IMF representative warned that adopting bitcoin as legal tender could translate into “significant risks” and urged authorities to run a “careful analysis.”
At the same time, the IMF went ahead with the annual revision of Salvadorian finances, which results were published by the end of January of that year and made several recommendations to Bukele’s government: a restructure of public salaries, the better orientation of subsidies, reduce spending by millions of dollars, improve the transparency of finances, among others, to prevent the debt from spiraling out of control.
However, the government’s response to all those recommendations was that they would take “other alternatives” to manage the fiscal policy.
El Salvador sigue sin acuerdo con el FMI, tras un año de negociación
En marzo de 2021 se supo oficialmente que el gobierno de El Salvador estaba en negociación con el El Fondo Monetario Internacional (FMI) para un acuerdo financiero por $1,300 millones, pero luego de un año aún no se sella ese pacto.
“Necesitamos (para 2021) una financiación de alrededor de $2,000 millones, incluido el plan de gestión de la deuda a corto plazo”, afirmó el ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya.
¿Qué ha pasado en los últimos 12 meses que han frenado al organismo para otorgar el millonario crédito? El primer hecho ocurrió el 9F, el día que el presidente Bukele militarizó la Asamblea Legislativa a pocos días de los comicios.
En mayo, cuando toma posesión la nueva Asamblea oficialista y destituye a cinco magistrados de la Sala de lo Constitucional de la Corte Suprema de Justicia y al Fiscal General, se puso en riesgo el acuerdo con el Fondo, según advirtieron en ese momento varios expertos de bancos de inversión internacionales como Barclays y Stifel.
El presidente Bukele anuncia en junio 2021 que adoptaría el Bitcoin como moneda de curso legal en el país. Tan solo días después del sorpresivo anuncio de Bukele, el portavoz del Fondo salió a decir que adoptar el Bitcoin como moneda de curso legal podía implicar “significativos riesgos”, por lo que instó a las autoridades a hacer “un análisis muy cuidadoso”.
Paralelamente, el Fondo continuó adelante con la revisión anual de las finanzas salvadoreñas, cuyo informe final divulgó a finales de enero de este año, y en ese marco hizo otras recomendaciones al gobierno de Bukele: reestructurar salarios públicos y orientar mejor los subsidios; reducir millones en gastos, mejorar la transparencia en las finanzas, entre otras, para evitar que la deuda siguiera en una espiral de crecimiento porque eso le traerá consecuencias económicas.
Sin embargo, la respuesta del gobierno a todas esas recomendaciones ha sido que tomarán “otras alternativas” para manejar la política fiscal.